20171126-华泰证券-纺织服装行业周报_新零售赋能_大众品牌受益_13页_800kb

纺织服装行业周报总结

核心内容

2017年11月26日发布的纺织服装行业周报指出，随着传统品牌对新零售的布局，行业将迎来新的竞争优势。主要观点包括线上渠道电商中心化、线下渠道数字化转型以及大数据对产品适销度和供应链效率的提升。建议关注积极布局新零售的大众品牌，如太平鸟和森马服饰。

行业走势回顾

• 上周纺织服装板块整体下跌2.50%，其中品牌服饰下跌2.52%，纺织制造下跌2.49%。
• 11月份以来纺织服装下跌7.80%，品牌服饰下跌8.19%，纺织制造下跌7.39%。
• 2017年以来纺织服装下跌22.13%，品牌服饰下跌21.36%，纺织制造下跌22.48%。

板块涨跌幅

• 涨幅前五的公司：水晶家纺、新野纺织、步森股份、华孚时尚、摩登大道。
• 跌幅前五的公司：*ST众和、诺邦股份、拉夏贝尔、天创时尚、*ST中绒。

行业数据

• 2017年中国棉花平均单产119.8公斤/亩，同比增加2.6%，预计总产量569.8万吨，同比增加11.4%。
• 美国棉花收获进度完成74%，较前周增加10个百分点。
• 巴基斯坦纺织服装出口同比增长8%，其中高增加值产品出口增长显著。
• 2017年10月份纺织业增加值同比增长3.3%，1-10月份同比增长4.2%。
• 10月份服装鞋帽、针纺织品类零售总额1381亿元，同比增长8%。

原材料价格走势

• 棉花价格：328级现货周均价15913.20元/吨（-0.46%），CotlookA指数上涨1.87%。
• 化纤价格：粘胶短纤14600元/吨（-0.7%），粘胶长丝37800元/吨（+0.00%），氨纶价格稳定，涤纶价格略有波动。

重要公告及公司跟踪

• 雅戈尔：出资9.99亿与泓懿资本合作设立泓懿股权投资。
• 维格娜丝：非公开发行股票申请获得证监会核准。
• 华孚时尚：股票期权第三期自主行权完成，行权价格调整。
• 柏堡龙：非公开发行股份解除限售，部分资金转至新银行账户。

行业公司回购与增发情况

• 回购情况：三夫户外、森马服饰、歌力思、兴业科技、美邦服饰、上海家化等公司有回购行为。
• 增发情况：南极电商、维科精华、维格娜丝等公司有增发计划或实施。

员工持股及股权激励

• 多家公司如华孚时尚、中潜股份、红豆股份等实施了员工持股计划或股权激励。
• 一些公司如安奈儿、朗姿股份、跨境通等公布了股权激励计划。

高管增持与减持

• 部分公司如红豆股份、航民股份、新华锦等控股股东或高管进行了增持。
• 同时，也有公司如新澳股份、多喜爱等有高管减持行为。

理财计划及其他筹资活动

• 雅戈尔、开润股份、罗莱生活等公司使用闲置资金购买理财产品。
• 金发拉比拟发行可转换公司债券，报喜鸟支付公司债券利息，朗姿股份发行短期融资券。

海外上市公司动态

• 思捷环球：2018财年一季度收入同比下滑2.5%，按本地货币计算下滑7.4%。
• J.Crew：第三季度净亏损扩大，销售额减少4.5%。
• Guess：销售额上涨3.3%，净亏损收窄。
• 利标：营业额下跌3.2%，盈利因资产出售而大幅上涨。
• Urban Outfitters Inc：同名品牌和Anthropologie实现增长。
• 寺库：归属母公司纯利同比增长915.8%。

风险提示

• 国内消费复苏不及预期。
• 海外消费环境及政治变化超预期。

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