食品饮料行业专题研究_春节回乡草根调研_动销强劲_低线消费升级明显_16页_3mb

食品饮料行业春节动销调研总结

核心内容

2019年春节期间，国盛食品饮料团队对5个省市进行了草根调研和终端走访，分析了乳制品、调味品、白酒和休闲食品的春节动销情况。调研结果显示，大众消费品在春节期间动销强劲，低线城市消费升级趋势明显，品牌竞争格局进一步固化，部分细分领域龙头表现突出。

主要观点

乳制品

• 动销旺盛：乳制品在商超核心位置陈列，春节期间销量增长显著。
• 价格带升级：主流产品价格从30-50元/箱提升至40-80元/箱，高端产品价格更高，部分品牌推出新品专为春节备货。
• 伊利、蒙牛双雄争霸：两者在堆头数量和促销力度上均占优势，伊利促销力度更大，推出高端新品安慕希售价99元/箱。
• 进口与本地品牌表现一般：促销力度较小，价格缺乏竞争力。

调味品

• 酱油市场：海天味业占据主导地位，推广味极鲜和蚝油，促销力度大。厨邦和六月鲜在三四线市场下沉，接受度高。
• 醋市场：恒顺在江浙沪地区市占率高，但其他地区本地老陈醋（如紫林、宁化府）更具竞争力。
• 料酒市场：品牌众多，集中度低，价格集中在5-10元。

白酒

• 茅台终端供需紧张：每日限量销售，基本售罄，显示其高端市场地位稳固。
• 五粮液、国窖1573促销明显：在商超终端有折扣活动，推动销量增长。
• 泸州老窖积极备货：中档酒产品铺货促销力度大，下沉市场策略明确。
• 区域差异显著：山西市场以汾酒为主，苏南市场洋河占优，竞争格局良性。

休闲食品

• 包装化率提升：坚果礼盒替代散装，成为拜年礼品新趋势。
• 每日坚果竞争激烈：洽洽、沃隆、华味亨为主要品牌，洽洽凭借产品品质和陈列优势略占上风。
• 百草味年味礼盒：在商超有促销堆头，但线上品牌对线下渠道形成竞争压力。

关键信息

• 动销情况：乳制品、调味品、休闲食品在春节期间动销强劲，验证了大众品的刚需属性。
• 消费升级：低线城市消费结构升级，价格带提升，品牌影响力扩大。
• 竞争格局：伊利、蒙牛、海天、洽洽等品牌在各自细分领域占据主导地位，本地和进口品牌影响力有限。
• 投资建议：建议关注细分领域龙头，包括乳制品的伊利股份、蒙牛乳业；调味品的海天味业、中炬高新；休闲食品的洽洽食品、绝味食品；白酒的茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒。

风险提示

• 宏观经济下行风险：消费品行业易受宏观经济影响，尤其是高端白酒的商务消费属性。
• 食品安全问题：一旦发生食品安全问题，将对品牌造成较大负面影响。
• 终端动销不及预期：若终端需求不及预期，可能导致渠道库存积压，影响后续发货节奏。
• 行业竞争激烈：春节促销竞争激烈，可能引发价格战，影响企业利润。

重点标的

资料来源

• 贝格数据
• 国盛证券研究所

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