20140707-安信证券-电子元器件_如何把握科技行业的易变性_14页_815kb

报告摘要

电子元器件行业总结

核心内容

电子元器件行业在2014年7月7日的报告中指出，科技行业尤其是B2C领域正经历快速变化，创新周期不断缩短，从3G时代的1年缩短至当前的6个月。这种变化趋势主要由以下因素驱动：

消费者对新鲜感的追求：消费者对新产品的期待持续增长，推动科技行业不断进行创新。
满足少数人需求的企业：多数企业专注于满足特定群体需求，只有少数公司能真正满足大众需求。
模仿成本降低：信息爆炸时代使得模仿成本下降，学习曲线加快，从而缩短了创新周期。
信息流的排列组合：科技企业的盈利模式依赖于信息流的创新与整合，传感器技术的发展为信息流的扩展提供了新机遇。

主要观点

苹果产业链公司表现突出：苹果产业链公司在自动化能力、大客户关系及设备与材料掌控方面具备显著优势，未来将强者恒强。重点推荐的公司包括歌尔声学、大族激光、立讯精密、欣旺达、金龙机电、超声电子，其中德赛电池为重点配置，环旭电子、露笑科技和安洁科技为重点关注对象。
硬件创新周期缩短：智能终端的创新周期显著缩短，对供应链的自动化能力和快速响应能力提出更高要求。
传感器市场爆发：随着苹果新一代产品的推出，传感器在消费电子中的应用开始加速，预计会有爆发性需求。传感器技术将推动信息流的进一步发展。
半导体行业快速发展：国家半导体纲要的出台推动了半导体行业的快速发展，预计到2015年，集成电路产业销售收入将超过3500亿元。同时，国际巨头如高通与中芯国际的合作加速了中国半导体产业的发展。
新能源汽车带动电容需求：新能源汽车的爆发推动了电容板块的增长，推荐关注铜峰电子、法拉电子、江海股份。
新材料与军工电子机会：新材料和新设备领域如东旭光电、军工电子领域的公司如大立科技、中航光电、振华科技、高德红外值得重点关注。
安防行业前景乐观：尽管市场对股价悲观，但安防行业的基本面良好，推荐大华股份、海康威视、东方网力。

关键信息

行业表现：电子板块上周涨幅为2.75%，跑赢沪深300指数1.43个百分点，年初以来累计上涨12.33%，跑赢沪深300指数18.82个百分点。
个股表现：部分个股如中京电子、长电科技、瑞丰光电等涨幅显著，而部分个股如长信科技、远望谷等出现下跌。
科技动态：
- 智能手机：苹果市场份额小幅增长，三星面临业绩下滑预警，HTC净利润增长显著。
- 平板电脑：低价平板对苹果构成威胁，全球平板电脑出货量预计在2019年将出现下降趋势。
- 可穿戴设备：苹果计划推出iWatch，预计首年销量在300万至500万台之间，市场潜力巨大。
- LED市场：LED照明市场进入温和定价阶段，路灯应用将成为高功率LED市场的主要驱动力。
- 智慧城市：微软加入AllSeen联盟，推动智能家居设备标准化；Crock-Pot智能慢炖锅等产品展示了物联网在生活中的应用。
- 汽车电子：奔驰与Nest合作，实现车内与家庭智能设备的联动；ROHM推出新LDO系列，适用于汽车电子系统。