20150309-安信证券-电子元器件_虚拟显示与军工电子_把握全年行情_16页_774kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告聚焦于2015年3月9日电子元器件行业的市场动态与投资机会，重点分析了军工电子、虚拟现实、Apple产业链、CEC平台公司、IC芯片、LED照明及智慧城市等领域的前景及相关企业表现。

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主要观点

军工电子与半导体

• 军工半导体将出现全年行情，2014年军工相关业务增长达3倍，2015年增长速度或超过2016年。
• 军工芯片占整体军工电子成本比例较低，未来随着信息化与智能化的发展，该比例将大幅提高。
• 国产化和进口替代是关键，推荐关注FPGA、通讯芯片等。
• 推荐关注军工芯片“五虎”：振华科技、同方国芯、大唐电信、欧比特、上海贝岭。

CEC平台公司

• 2015年是中国电子集团（CEC）资产证券化大年，预期在核心元器件及信息安全国产化领域加大投入。
• 振华科技作为CEC平台公司，表现突出，推荐关注。

虚拟现实

• 2015年将是虚拟现实启动之年，技术进步将推动消费者体验提升。
• 虚拟现实将成为互联网底层应用技术，具备广阔的应用前景。
• 推荐关注歌尔声学、利达光电、金龙机电、得润电子、晶方科技、硕贝德等。

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关键信息

市场表现

• 电子板块在2015年3月8日当周涨幅为2.74%，跑赢沪深300指数5.38个百分点。
• 2015年年初以来累计上涨21.33%，跑赢沪深300指数22.89个百分点。

个股表现

• 上周涨幅前十的个股包括：东旭光电、宜安科技、好利来、汉威电子、星星科技、大恒科技、苏州固锝、扬杰科技、洲明科技、乾照光电。
• 上周跌幅前十的个股包括：安居宝、海康威视、晶方科技、环旭电子、拓邦股份、雷曼光电、正海磁材、证通电子、麦捷科技、同洲电子。

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重点推荐股票

代码	名称	目标价	评级
002241	歌尔声学	43.50	买入-A
300207	欣旺达	46.00	买入-A
300032	金龙机电	39.00	买入-A
002008	大族激光	30.50	买入-A

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行业与技术动态

智能手机

• 2014年全球智能手机销量达12亿支，苹果在第四季夺回市场领导地位。
• iPhone 6s将升级内存至2GB，并可能引入自主SIM卡。

平板电脑

• iPad在全球市场使用率仍居第一，达到43%。
• 12.9寸iPad将延后至2015年下半年生产，并可能采用OLCD技术。

可穿戴设备

• Apple Watch预计2015年出货量达1500万只，占全球市场份额55%。
• LG推出基于WebOS的智能手表Urbane Watch，具备LTE功能。

LED照明

• 2015年全球LED照明市场规模预计达300亿美元，中国占比约24.7%。
• 2015年2月全球LED球泡灯价格小幅上升。

IC/芯片

• NXP与Freescale宣布合并，成为全球第八大半导体公司。
• Apple Watch第二代处理器可能由台积电16nm FinFET制程供应。

汽车电子

• 2014年车用显示器销售额增长26%，市场前景广阔。
• 联网汽车市场预计到2020年全球75%的汽车将内置联网硬件。

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风险提示

• 系统性风险需关注。

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公司评级体系

• 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。

• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。

• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数。

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相关报告

• 《电子元器件:虚拟现实, 连接世界, 显示未来——智能视频大时代系列报告之二》
• 《电子元器件:你所不知道的》
• 《电子元器件:Apple Watch》
• 《发布在即，安全持续发酵》

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本周行业与公司事件提醒

• 多家公司发布年报、股东大会、增发股上市等公告。
• 重点包括：星星科技、新嘉联、奋达科技、东旭光电、江粉磁材、华天科技、士兰微、力源信息、聚飞光电、有研新材等。

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分析师声明

• 赵晓光、邵洁、郑震湘、安永平均声明具备证券投资咨询执业资格，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据。

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• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议。
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• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者需自行关注更新。

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