20160905-安信证券-电子元器件行业_消费电子创新重点关注光学__16页_674kb

报告摘要

消费电子行业周报总结（2016年09月05日）

核心内容概述

本周消费电子行业重点关注光学技术的创新，认为光学将成为未来电子行业的重要发展方向。主要聚焦于投影技术、OLED显示技术、VR/AR中的光学技术以及脸部识别等生物识别技术。同时，苹果即将发布iPhone 7，相关产业链公司值得关注，特别是脸部识别和SiP技术的推动。

主要观点

光学技术的崛起：
- 投影技术将成为显示的新方式，DLP和LCOS方案中，LCoS因其功耗和性价比优势更具潜力。
- VR/AR中的光学技术包括3D技术、手势识别、眼球追踪等，预计2020年VR/AR头戴式设备出货量将达到4300万部。
- 脸部识别技术预计成为明后年重点创新趋势，主动近红外人脸成像设备将成为关键。
苹果新品发布会影响：
- 苹果即将在9月7日发布iPhone 7，预计其创新重点包括声学、马达和摄像头。
- 脸部识别和SiP技术将成为未来智能手机创新的主流方向。
- 推荐关注信维通信、歌尔股份、水晶光电等苹果产业链公司。
行业推荐组合：
- 光学：水晶光电、福晶科技，建议关注欧菲光、联创电子。
- SIP：长电科技，建议关注环旭电子。
- 白马组合：信维通信、大华股份、歌尔股份、中航光电、长园集团、立讯精密、长电科技、艾派克，建议关注欧菲光。
- 半导体：全志科技、七星电子、长电科技、紫光国芯、福日电子，建议关注南大光电、北京君正、环旭电子。
- 消费电子：信维通信、水晶光电、歌尔股份、中茵股份、立讯精密、华工科技、长园集团、东山精密、正业科技、欣旺达、奥瑞德、智慧松德、欧菲光、麦捷科技、福晶科技，建议关注安洁科技、德赛电池。
- 军工电子：火炬电子、中航电测、天银机电、航天电子、中航光电、欧比特、航天电器、久之洋、振华科技、凯乐科技，建议关注方大化工。
- 5G：麦捷科技、信维通信、硕贝德、东山精密、三安光电、顺络电子、沪电股份。
- 量子通信：凯乐科技、福晶科技、华工科技。

市场回顾

电子板块：上周下跌0.39%，跑输沪深300指数0.61个百分点。
子行业表现：
- 半导体：-1.59%
- 元件：-0.41%
- 光学光电子：+0.68%
- 其他电子：-2.10%
- 电子制造：-0.13%
年初至今表现：电子板块下跌10.38%，跑赢沪深300指数0.79个百分点。

风险提示

系统性风险。

上周科技新闻

3.1 智能手机

苹果发布会：苹果将于9月7日发布iPhone 7，邀请函暗示双镜头设计。
三星Note7召回：因电池问题，三星宣布全球召回Note7，影响其市场表现。
iPhone 7初期供货问题：防水喇叭和双镜头良率问题导致初期供货吃紧。
IDC预测：全球智能手机出货量预计增长1.6%，大屏手机成为增长点。

3.2 PC及平板电脑

Mac和iPad更新：苹果计划更新Mac和iPad产品，包括新功能和硬件升级。
平板市场下滑：全球平板出货量在2016年第二季度再创新低，市场整体疲软。
戴尔收购EMC：大陆商务部批准戴尔收购EMC，交易金额高达600亿美元。

3.3 电视及面板

OLED量产延迟：夏普OLED面板量产时间可能延后，因设备短缺。
三星QLED研发：三星设立QLED部门，加速研发QLED电视。
苹果OLED需求：苹果计划2017年推出OLED iPhone，推动相关供应链。

3.4 可穿戴设备及体感设备

Qualcomm与Fossil合作：推出基于Snapdragon Wear平台的智能手表。
百度AI战略：调整AI战略，砍掉无人机项目，发力AR。
高通VR芯片：推出Snapdragon VR820，助力VR设备发展。

3.5 IC/芯片

Xeon芯片：英特尔Xeon芯片在AI服务器市场占据主导地位。
快充接口：品牌厂商开始主导快充规格，推动市场发展。

3.6 LED

红外光LED需求增长：因生物识别应用，红外光LED需求持续增长。
小间距LED市场：需求旺盛，带动LED芯片和封装价格上涨。

3.7 智慧城市

鸿雁与阿里合作：打造智能家居平台，提升家庭智能化水平。
华为智能家居：通过HiLink生态进军智能家居市场。

3.8 汽车电子

百度无人驾驶测试牌照：获得全球第15张无人驾驶测试牌照。
Here地图融资：寻找投资人，推动汽车地图业务发展。
车用显示器需求：实时路况信息推动车用显示器市场增长。

本周行业与公司事件提醒

股东大会：多家公司召开股东大会，涉及修订公司章程、增发股份、调整担保额度等事项。
并购重组审核：远方光电通过并购重组发审委审核。

行业评级体系

收益评级：
- 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
- 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
- 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
风险评级：
- A：正常风险，波动小于等于沪深300指数。
- B：较高风险，波动大于沪深300指数。