20180610-华泰证券-环保公用周报第144期_继续看多火电_再推现金为王_17页_972kb

行业周报总结：2018年06月10日

行业评级

• 公用事业：增持（维持）
• 环保Ⅱ：增持（维持）

核心内容

• 火电板块：继续看多火电，认为煤价回调将改善火电企业盈利，推荐低P/B高弹性的华电国际，建议关注火电龙头华能国际。
• 环保板块：预计环保督查“回头看”及第二轮环保督查将显著提升企业节能减排意愿，推荐工业环保板块，特别是客户支付能力强、现金流充裕的公司。
• 重点推荐公司：华测检测、清水源、中材国际、碧水源、华电国际、百川能源等。

主要观点

• 火电行业：国家能源集团将外购煤长协价格控制在600元/吨以内，预计将在全国煤企中起到示范作用，推动市场煤价整体回落，火电企业盈利有望改善。
• 环保行业：随着环保督查力度加大，企业节能减排意愿提升，推荐工业环保板块。重点推荐工业危废全产业链企业中材国际和东江环保，以及受益于环保督查的工业水处理企业清水源。
• 市场表现：本周环保指数和电力指数下跌，燃气指数上涨。涨幅前三的个股为华测检测、新疆火炬、蓝晓科技；跌幅前三为环能科技、太阳能、东旭蓝天。

关键信息

重点公司推荐

本周行业新闻精选

• 国家发改委、能源局：发布《关于印发2018年分省煤电投产项目的通知》，要求11省(市、自治区)确认2017年停建、缓建项目的合规性。
• “藏电入渝”框架协议：16.3亿千瓦时框架协议在重庆签订，将逐年输送清洁电力至重庆。
• 四川电价调整：取消大工业用电销售电价中的部分优待类别，执行相同电压等级的大工业电价。
• 环保政策推进：生态环境部与国家市场监督管理总局联合发布《关于加强生态环境监测机构监督管理工作的通知》，加强监管。
• 甘肃环保计划：发布《甘肃省节能环保产业专项行动计划》，重点突破大气污染治理技术。

本周公司公告精选

• 富春环保：提高募集资金使用效率，进行权益分派。
• 龙净环保：完成第五期员工持股计划。
• 博天环境：设立合资公司，投资PPP项目。
• 雪浪环境：获得实用新型专利。
• 金圆股份：控股股东质押股份，进行利润分配。
• 理工环科：回购公司股份。

本周公司重大合同

公司再融资进程

• 华控赛格：非公开发行股票，融资额43.1亿元，证监会核准。
• 科融环境：非公开发行股票，融资额7.0亿元，股东大会通过。
• 创业环保：非公开发行股票，融资额18.4亿元，证监会核准。
• 陕天然气：非公开发行股票，融资额12.6亿元，证监会核准。
• 东江环保：非公开发行股票，融资额23.0亿元，国资委批准。

本周大宗交易

下周大事提醒

风险提示

• 环保政策推进不达预期可能对行业造成不利影响。
• 公司业务订单推进不达预期可能影响业绩表现。