20150703-安信证券-机械军工周报（第27周）_优选安全边际充分的优质成长股和低估值稳健白马_22页_857kb

机械军工周报（第27周）总结

核心内容概述

2015年7月3日发布的《机械军工周报（第27周）》主要聚焦于军工、工业4.0、环保和国企改革四大主题。报告指出，尽管市场整体下跌，但部分优质个股因超跌而具备配置价值，建议投资者关注安全边际充分的优质成长股和低估值的稳健白马股。

主要观点

• 核心组合：鼎汉技术、南方泵业、恒立油缸、机器人、闽福发A、四川九洲、宝德股份、天地科技、隆鑫通用等。
• 重点组合：中国卫星、中航飞机、中国重工、中船防务、巨星科技、通达动力、南方汇通、楚天科技、隆华节能、丹甫股份、吉艾科技、长荣股份等。
• 投资建议：
  • 军工板块：下半年重点配置，国家意志与军民融合推动行业发展，推荐中航飞机、中直股份、中国重工、中航动力等。
  • 工业4.0：建议围绕智能制造、工业通信互联、工业大数据和智能物流等主线进行投资，重点推荐机器人、巨星科技、海得控制、长荣股份等。
  • 环保与天然气：随着天然气价格并轨和环保政策的推进，利好燃气公司和天然气装备公司，推荐富瑞特装、金卡股份、金鸿能源、长百集团等。
  • 铁路设备：关注海外进展、部件国产化和“十三五”规划超预期，推荐鼎汉技术、辉煌科技、康尼机电、太原重工、春晖股份、神州高铁等。

关键信息

• 行业表现：上周机械行业下跌21.8%，国防军工行业下跌27.2%，但铁路设备跌幅较小（9.7%）。
• 价格改革：4月1日我国天然气价格并轨，增量气每立方米降价0.44元，预计第三季度天然气价格将进一步下调，利好燃气和天然气装备公司。
• “一带一路”战略：推动中国高端装备走向海外，重点推荐中海油服、海油工程、中集集团等。
• 国企改革：重点关注“大集团，小公司”类型企业，推荐南方汇通、南风股份、通达动力、上海机电等。
• 工业4.0进展：北京、重庆、哈尔滨等地均在推进机器人和智能制造发展，推荐机器人、楚天科技、海源机械等。
• 军工动态：中国航空器材集团采购空客A330系列飞机，中航飞机、中直股份等受益于国家意志和军民融合。
• 风险提示：新兴转型企业不达预期、宏观经济增速下行超预期。

行业动态分析

1. 国防军工行业

• 中航材与空客合作：采购45架A330系列飞机，推动中国航空业发展。
• 军民融合成果展：首次全面展示国防科技军民融合成果，涉及核、航天、航空等多个领域。
• 泰海军购中国潜艇：采购3艘中国潜艇，显示中国军工技术的竞争力。
• 中法合作飞艇项目：共建3D打印和飞艇研发项目，提升中国在高端装备领域的技术实力。

2. 智能装备行业

• 北京推动机器人发展：发布《意见》支持机器人产业，目标2020年掌握一批国际前沿核心技术。
• 重庆机器人产业集群：预计5年内实现销售收入1000亿元，打造千亿级产业集群。
• 哈工大机器人基地：已建成并进入设备安装阶段，预计至2017年实现产值10亿元。

3. 铁路设备行业

• 发改委推动城市轨道交通：推出城市轨道交通工程包，京津冀城际规划重新编写。
• 中泰铁路合作：选线设计已完成，未来将合资运营。
• 福建铁路建设：规划新线1374公里，2020年快速铁路覆盖90%以上县市。

4. 油气装备及服务行业

• 上海石油天然气交易中心启动：实现管道天然气和LNG线上交易，推动天然气市场化改革。
• 中俄天然气管道全线启动：东线和西线建设同步推进，未来中国将成俄罗斯最大天然气进口国。
• 油气体制改革：预计气改将先于油改，天然气进口和价格市场化进程加快。

重点公司投资要点

• 航天电子：受益于航天行业高速发展，资产整合空间广阔，推荐买入-A。
• 富瑞特装：作为天然气装备龙头企业，增发项目带来增长空间，推荐买入-A。
• 闽福发A：军工信息化优质平台，外延并购及资产注入预期强烈，推荐买入-A。
• 机器人：软硬结合，增发进展顺利，推荐买入-A。
• 巨星科技：智能升级加速，国内外渠道拓展顺利，推荐买入-A。
• 南方汇通：切入水处理领域，受益于国企改革，推荐买入-A。
• 南风股份：核电重启带来业绩反转，3D打印进展顺利，推荐买入-A。
• 隆华节能：传统主业和新材料业务双轮驱动，推荐买入-A。
• 中海油服：受益于“一带一路”和海外拓展，推荐买入-A。
• 海油工程：工程总包能力增强，海外业务拓展加快，推荐买入-A。
• 中国北车/中国南车：受益于一带一路战略，推荐买入-A。
• 北方创业：军工资产注入预期强烈，推荐增持-A。
• 天广消防：外延并购和大订单带来增长，推荐买入-A。
• 海特高新：受益于国防信息安全，推荐买入-A。
• 中国重工：受益于军工科研院所改制，推荐买入-A。
• 日发精机：航空柔性装配线订单突破，推荐买入-A。
• 中联重科：外延并购推动转型，推荐买入-A。
• 三一重工：金融与产业融合发展，推荐买入-A。
• 恒泰艾普：多项布局落地，推荐买入-A。
• 海默科技：页岩气运营能力提升，推荐买入-A。
• 四川九洲：集团资产注入预期强烈，推荐买入-A。
• 南方轴承：外延扩张值得期待，推荐买入-A。
• 中国船舶：集团资产注入提升成长空间，推荐买入-A。
• 光电股份：集团“无禁区”改革带来增长，推荐买入-A。
• 海得控制：切入军工领域，推荐买入-A。
• 中集集团：多元化增长能力强，推荐买入-A。
• 通达动力：军工信息化转型，推荐买入-A。
• 天地科技：国企改革带来资产注入预期，推荐买入-A。
• 南方泵业：切入污水综合处理业务，推荐买入-A。
• 龙马环卫：环卫一体化解决方案提供者，推荐买入-A。
• 宝德股份：自动化和环保业务协同发展，推荐买入-A。

盈利预测及投资评级

• 航天电子：2014年EPS 0.24元，2015年EPS 0.37元，2016年EPS 0.51元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 富瑞特装：2014年EPS 2.02元，2015年EPS 2.81元，2016年EPS 3.44元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 闽福发A：2015年EPS 0.28元，2016年EPS 0.33元，2017年EPS 0.54元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 机器人：2015年EPS 0.83元，2016年EPS 1.08元，2017年EPS 1.4元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 巨星科技：2015年EPS 0.63元，2016年EPS 0.75元，2017年EPS 0.86元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 南方汇通：2014年EPS 0.34元，2015年EPS 0.5元，2016年EPS 0.8元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 南风股份：2015年EPS 1.0元，2016年EPS 1.3元，2017年EPS 1.5元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 隆华节能：2015年EPS 0.49元，2016年EPS 0.65元，2017年EPS 0.84元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 中海油服：2014年EPS 1.66元，2015年EPS 1.48元，2016年EPS 1.77元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 海油工程：2014年EPS 0.94元，2015年EPS 0.90元，2016年EPS 0.99元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 中国北车：2015年EPS 0.57元，2016年EPS 0.69元，2017年EPS 0.82元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 中国南车：2014年EPS 0.39元，2015年EPS 0.46元，2016年EPS 0.54元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 北方创业：2014年EPS 0.24元，2015年EPS 0.34元，2016年EPS 0.40元，PE 102、66、48倍，增持-A。
• 天广消防：2015年EPS 0.56元，2016年EPS 0.71元，2017年EPS 0.86元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 海特高新：2014年EPS 0.47元，2015年EPS 0.62元，2016年EPS 0.85元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 中国重工：2014年EPS 0.15元，2015年EPS 0.17元，2016年EPS 0.19元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 日发精机：2015年EPS 0.36元，2016年EPS 0.69元，2017年EPS 1.00元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 中联重科：2015年EPS 0.17元，2016年EPS 0.25元，2017年EPS 0.41元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 三一重工：2015年EPS 0.22元，2016年EPS 0.29元，2017年EPS 0.37元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 恒泰艾普：2015年EPS 0.26元，2016年EPS 0.39元，2017年EPS 0.54元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 海默科技：2015年EPS 0.50元，2016年EPS 0.62元，2017年EPS 0.73元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 四川九洲：2015年EPS 0.50元，2016年EPS 0.72元，2017年EPS 0.95元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 南方轴承：2015年EPS 0.37元，2016年EPS 0.48元，2017年EPS 0.65元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 中国船舶：2015年EPS 0.31元，2016年EPS 0.63元，2017年EPS 0.88元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 光电股份：2015年EPS 0.50元，2016年EPS 0.70元，2017年EPS 0.90元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 海得控制：2015年EPS 0.50元，2016年EPS 0.70元，2017年EPS 1.00元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 中集集团：2015年EPS 1.19元，2016年EPS 1.51元，2017年EPS 2.19元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 通达动力：2015年EPS 0.35元，2016年EPS 1.00元，2017年EPS 1.25元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 天地科技：2015年EPS 0.85元，2016年EPS 0.96元，2017年EPS 1.05元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 南方泵业：2015年EPS 1.15元（备考），2016年EPS 1.60元，2017年EPS 1.87元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 龙马环卫：2015年EPS 1.30元，2016年EPS 1.40元（摊薄），2017年EPS 1.82元，PE 102、66、48倍，买入-A。
• 宝德股份：2015年EPS 0.71元（摊薄），2016年EPS 0.90元，2017年EPS 1.23元，PE 102、66、48倍，买入-A。

风险提示

• 新兴转型企业不达预期。
• 宏观经济增速下行超预期。

总结

该周报重点推荐军工、工业4.0、环保和国企改革领域的优质公司，认为这些板块具有较高的投资价值和增长潜力。同时，报告强调了“一带一路”和天然气价格改革对相关行业的影响，建议投资者关注相关主题和个股的机会。