2023-10-16-招商银行-快评号外第622期_2023年9月中国物价数据点评-供给端边际修复_4页_747kb

2023年9月中国物价数据点评

• CPI通胀归零，同比增速0%（低于市场预期0.2%），环比增速0.2%，边际改善。
• PPI通胀跌幅收敛，同比增速-2.5%（接近市场预期），环比涨幅0.4%，供给端边际修复正在向下游传导。
• 原因：CPI受基数和翘尾因素影响，PPI受制造业复苏支撑，国际油价和大宗商品价格上涨。
• 前瞻：四季度物价有望继续平缓修复，CPI归因于基数支撑，PPI受制造业活动改善推动。