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吉比特公司2024年一季报简要总结

业绩简评
公司24年一季度营收同比下降190%，归母净利润同比下降174%，扣非归母净利润则大幅下降295%。报告指出，公司主力产品虽然收入同比下降，但环比已企稳，新游贡献尚有限，部分流水摊销递延尚未完全确认。

经营分析

• 收入部分：
  主力游戏收入下滑是营收下降的主要原因，但环比增长已表明市场态势恢复。新游戏《问道手游》等收入同比下滑显著，而新品如《飞吧龙骑士》、《奥比岛梦想国度》等虽对收入贡献较小，但已获得部分境外发行数据提升。

• 盈利部分：
  Q1净利润同比大幅下降主要受产品收入下滑和若干尚未变现的新游拖累，尤其是新产品研发零营收状态对利润造成显著影响。扣非净利润下降幅度更大，主要是源于汇兑收益和投资收益的先期贡献影响。此外，销售和研发费用增加，以及奖金冲回等税收调整影响了净利率的环比下滑。

展望与储备
公司指出，由于收入摊销递延，之前积累的充值余额有望后续确认为收入，进一步推进业绩恢复。公司储备项目丰富，包括自研游戏和代理新游，《航海王：梦想指针》已于近期上线，导致未来收入增长具有可期待性。此外，发布了盈利预测，预计2024至2026年净利为108亿、125亿、141亿，对应PE估值为买入维持评级。

风险提示
潜在风险包括游戏上线及变现不及预期、版号发放延迟以及监管政策变化。