20240402-开源证券-吉比特-603444.SH-公司信息更新报告_老游戏下滑致短期业绩承压_关注新游戏表现_4页_725kb

吉比特2023年业绩承压，业绩下滑的主要原因是老游戏收入下降，尤其是《问道手游》和《一念逍遥》的收入有所下滑，但2023Q4归母净利润环比增长，主要是由于毛利率提升和费用减少的共同作用。分析师下调了2024-2025年的盈利预测，但上调了2026年的预期，看好多款新游戏上市将带动业绩回暖，维持“买入”评级。

公司2023年的毛利率略有下降，但由于销售费用减少，净利率进一步下滑。尽管老游戏收入下降，但公司储备的游戏丰富，未来有望通过新产品上线逐步抵消老游戏收入下滑的影响，促进长期增长。

风险点包括新游戏发布时间推迟和表现不及预期。

分析师认为，公司未来有望通过不断推出的新游戏抵消老游戏收入下滑的影响，推动公司业绩和估值水平回升。