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吉比特新游储备丰富，游戏出海有望加速

公司概况：
吉比特（603444）是一家专注于游戏研发与发行的公司，核心产品包括《一念逍遥（大陆版）》《问道》端游等。公司2024年中报显示，上半年营收同比下降1657%，净利润下滑2339%，主要受到产品周期和业绩基数影响。公司计划通过分红回购等方式回馈投资者，预计分红及回购金额合计占同期归母净利润的71%。

新游储备与游戏出海：
公司储备了多款新游，包括自研的《问剑长生》《杖剑传说》以及代理的《封神幻想世界》《异象回声》等，预计2024-2025年陆续上线。同时，公司加速游戏出海，2024年上半年境外业务收入同比增长11377%，未来《杖剑传说》《冲啊原始人》等产品将面向全球发行，有望进一步提升出海收入占比。

业绩预测与评级：
分析师预计公司2024-2026年营收分别为3830亿、4405亿、4845亿元，同比增速分别为-848%、1500%、1000%。归母净利润分别为1028亿、1161亿、1312亿元，同比增长-867%、1298%、1302%。公司研发实力领先，有望长期受益于游戏行业精品化趋势，维持“买入”评级。

风险提示：
游戏行业监管政策趋严、行业竞争加剧、新游表现不及预期等因素可能导致公司业绩不及预期。