20211017-安信证券-农林牧渔第39周周报_出栏减少叠加需求转旺_猪价持续反弹_22页_2mb

报告摘要

2021年第39周，农林牧渔行业指数下跌3.59%，而沪深300、深证成指和上证指数则呈现不同程度的上涨。猪价出现持续反弹，主要受出栏量减少及需求转旺影响。豆粕和玉米价格则受国内外供需及政策影响，呈现震荡偏弱走势。

价格变动：截至10月15日，全国瘦肉型猪出栏均价为12.34元/公斤，环比上涨17.2%，同比下降59.77%。
原因分析：
- 供给端：北方天气降温及降雨导致出栏量减少，养殖端看涨情绪浓厚。
- 需求端：10月下旬为消费旺季，下游需求回升，北方地区猪肉消费明显好转。
- 政策因素：中央收储3万吨，虽对当前市场影响有限，但提振了市场信心。
预测：预计猪价短期将保持温和反弹。

生猪产业链：
- 育肥猪配合料：3.54元/公斤，环比上涨0.57%。
- 活猪：10.78元/公斤，环比下跌2.27%。
- 猪肉：18.40元/公斤，环比下跌4.17%。
- 自繁自养亏损：723.28元/头，环比减少95.40元/头。
禽类产业链：
- 肉鸡出栏成本价：4.53元/斤，与上周持平。
- 肉毛鸡价格：3.47元/斤，环比下跌2.80%。
- 白条鸡价格：13.50元/公斤，与上周持平。
- 鸡蛋批发价：9.57元/公斤，环比下跌0.93%。
大豆产业链：
- 豆粕价格：3661.43元/吨，环比下跌3.43%。
- 豆油价格：10440元/吨，环比下跌0.56%。
玉米产业链：
- 玉米淀粉：3,050元/吨，与上周持平。
- 赖氨酸：11,430元/吨，环比上涨18.57%。
小麦产业链：
- 郑州小麦收购价：2,670元/吨，环比上涨1.14%。
白糖产业链：
- 柳州白糖现货价：5,670元/吨，环比上涨0.18%。
- 配额内巴西糖利润：4,857元/吨，环比下跌2.37%。
棉花产业链：
- 棉花价格：21,625.38元/吨，环比上涨8.07%。
水产产业链：
- 草鱼、鲫鱼、鲈鱼价格保持稳定。
- 鲤鱼价格：15.01元/公斤，环比下跌1.44%。

投资评级：领先大市-A。
收益评级：
- 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
- 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
- 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
风险评级：
- A：正常风险，波动小于等于沪深300指数。
- B：较高风险，波动大于沪深300指数。