20211017-中泰证券-农林牧渔行业周报_市场依据猪企存续能力为其定价_15页_732kb

报告摘要

2021年10月17日发布的农林牧渔行业周报指出，整体行业表现低迷，农林牧渔板块下跌3.64%。周报重点分析了生猪养殖、禽类养殖、饲料价格、大宗商品走势及行业动态，并对相关企业三季报进行了简要回顾。

生猪价格在节后持续止跌，本周全国均价较上月末最大涨幅接近26%，主要受低价出栏及储备成交提振。
供给端因出栏均重下降，边际压力减轻，但贸易商压价收猪，导致价格反弹空间有限。
5大头部猪企公布业绩预报，第三季度普遍亏损，牧原股份亏损5-10亿元，正邦科技亏损69.5-79.5亿元，新希望亏损59.95-63.95亿元，温氏股份亏损92.5-97.5亿元，均低于市场预期。
头部猪企亏损不等于行业反转，因其出栏量仅占国内总量的15%。部分企业通过金融工具获得正收益，如中粮家佳康。
市场对猪价反弹预期增强，但短期仍受消费疲软影响，建议谨慎参与，动态跟踪。

生猪：价格涨至12.03元/公斤（+11.60%），但头均盈利仍为负（-601.05元/头）
肉鸡苗：价格跌至1.10元/羽（-38.20%）
肉鸡：价格跌至6.77元/公斤（-5.45%）
饲料：育肥猪配合饲料价格跌至3.62元/公斤，肉鸡配合饲料价格维持3.80元/公斤，蛋鸡配合饲料微跌至3.04元/公斤
玉米：国内现货跌至2652.35元/吨（-0.67%），CBOT玉米主力合约跌至525.75美分/蒲式耳（-0.90%）
大豆及豆粕：大连黄大豆1号跌至6034.00元/吨（-2.46%），CBOT大豆主力合约跌至1217.75美分/蒲式耳（-2.03%），大连豆粕主力合约跌至3260.00元/吨（-2.80%），CBOT豆粕主力合约跌至316.60美元/短吨（-24.29%）
糖：南宁糖现货价涨至5,730.00元/吨（+1.87%），NYBOT糖期货价跌至19.80美分/磅（-2.41%）
豆油：大连豆油跌至9638.00元/吨（-0.82%），郑州菜籽油涨至12195.00元/吨（+1.70%）
棉花：国际棉花价跌至113.1美分/磅（-5.40%），棉花现货平均价涨至21625.4元/吨（+10.84%）
天然橡胶：期货价涨至14750.00元/吨（+2.47%），现货价涨至13700.00元/吨（+3.01%）
水产品：海参价格维持180元/公斤，扇贝价格维持10元/公斤，鲍鱼价格跌至100元/公斤（-9.09%）；淡水鱼价格稳定