20170904-兴业证券-煤炭行业数据周报_预计煤炭价格短期依然保持高位_15页_1011kb

煤炭行业数据周报（8.29-9.4）总结

核心内容概述

本报告为2017年9月4日发布的煤炭行业数据周报，内容涵盖国内及国际煤炭价格、运输情况、库存变化、下游需求变化以及行业相关要闻。整体来看，煤炭市场在价格、运输和库存等方面呈现分化趋势，部分品类价格持续上涨，而部分期货品种则出现下跌，同时行业整合和政策变化成为关注重点。

主要观点与关键信息

一、煤炭价格走势

• 国内煤价：

  • 港口：动力煤价高位徘徊，秦港动力末煤（5800、5500、5000、4500大卡）平仓价分别为651、625、552、503元/吨，周涨幅为11、11、7、7元/吨。
  • 坑口：动力煤价格保持稳定，焦煤与无烟煤价格显著上涨。古交地区2号焦煤坑口含税价880元/吨，周涨60元/吨；晋城、阳泉地区无烟末煤坑口含税价分别为810元/吨和740元/吨，周涨70元/吨。
  • 期货：动力煤期货价格上涨20.80元/吨，而焦煤期货大跌75元/吨。

• 国际煤价：

  • 澳洲NEWC港煤价小幅下跌3.67美元/吨，国内外煤价差缩小至138元/吨，较上周下降54元/吨。
  • 优质低挥发硬焦煤（澳洲产）和中低挥发硬焦煤价格分别为195.0美元/吨和181.25美元/吨，周涨幅分别为1.0美元/吨和4.0美元/吨。

二、运输情况

• 沿海煤炭运价：小幅上涨，秦皇岛至广州运价42.50元/吨，周涨3.70元/吨；秦皇岛至上海运价34.50元/吨，周涨3.40元/吨。
• 国际煤炭运价：南非至舟山运价11.600美元/吨，周跌0.24美元/吨；澳洲至舟山运价9.707美元/吨，周跌0.06美元/吨。
• 港口运量：秦皇岛港铁路日调入量平均58.94万吨，周跌0.5万吨；日吞吐量平均60.27万吨，周跌2.3万吨；锚地船舶数平均80.4艘，周涨0.4艘。
• 铁路运量：2017年7月，国有重点煤矿铁路煤炭运输量同比上升8.9%；大秦线煤炭运量同比上升44.1%。

三、煤炭库存情况

• 煤矿库存：7月末国有重点煤矿库存合计3221万吨，环比下降154万吨，同比下降37%。
• 港口库存：9月4日秦皇岛港煤库存551万吨，周涨3万吨；广州港库存238.95万吨，周涨19万吨。
• 电厂库存：六大发电集团煤炭库存1138.18万吨，周涨64.9万吨；库存可用天数16天，周涨2天。
• 钢厂及焦化厂库存：6月9日国内样本钢厂炼焦煤库存522.26万吨，周跌4.34万吨；独立焦化厂炼焦煤库存261.54万吨，周跌12.29万吨。

四、下游变化

• 电力需求：2017年7月我国发电量为6047亿千瓦时，同比增长9%，环比增长16%；火电发电量4334亿千瓦时，同比增长11%，环比增长17%。
• 钢铁行业：9月4日上海20mm螺纹钢含税价4180元/吨，周涨120元/吨；唐山二级冶金焦价格2090元/吨，周持平。
• 水泥行业：9月1日上海42.5标号水泥价格390元/吨，周涨30元/吨；合肥水泥价格410元/吨，周涨7元/吨。

五、行业要闻

1. 神华与国电火电资产合并：神华与国电将合并火电资产，形成煤电产业链协同效应，预计9月5日复牌。
2. 内蒙古煤炭资源突破万亿元：内蒙古查明煤炭资源量约10246亿吨，居全国首位，地质勘查基金项目贡献显著。
3. 河北港口禁柴油货车运输：自10月1日起，河北港口全面禁止柴油货车运输集疏港煤炭，以加强大气污染防治。
4. 川煤集团澄清资产查封传闻：集团总部大楼未被查封，办公秩序正常，相关诉讼仍在协商中。
5. 发改委复产蒙东9230万吨产能：为缓解煤化工原料短缺问题，蒙东地区六大煤矿产能复产。
6. 山西临汾煤炭行业改革：2016-2017年共关闭9座矿井，淘汰660万吨/年落后产能，推动产业升级。
7. 包神铁路超额完成运输任务：8月累计货运量1649万吨，同比增加322.4万吨，增幅24.3%。
8. 兖州煤业完成收购联合煤炭：兖州煤业澳大利亚有限公司完成对C&A的100%股权收购，成为兖州煤业子公司。

投资建议

• 行业评级：推荐（维持），预计煤炭价格短期仍将保持高位。
• 公司评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%-15%之间；
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

分析师信息

• 分析师：王春环、龚里、吉理
• 联系方式：
  • 王春环：wangchunhuan@xyzq.com.cn，S0190515060003
  • 龚里：gongli@xyzq.com.cn，S0190515020003
  • 吉理：jili@xyzq.com.cn，S0190516070003

法律声明

• 本报告仅供兴业证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不构成投资建议，投资者需自行判断。
• 兴业证券保留报告版权，严禁未经授权使用或转载。

附注

• 报告中提及的图表及数据均来源于Wind及兴业证券研究所。
• 投资者如需完整报告，请访问兴业证券官网。