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传媒行业周报总结

核心内容概述

本周传媒板块在创业板大涨的带动下表现亮眼，申万传媒板块上涨2.35%，位列申万行业第9位。整体市场行情由“慢牛”向“快牛”转变，市场热点扩散，赚钱效应增强。重点分析了电影、游戏、短视频及音乐等细分领域的发展动态与市场表现，并提出相关投资建议。

主要观点与关键信息

一周行情回顾

• 大盘表现：上证综指上涨1.07%，创业板指上涨3.03%，沪深300指数上涨0.92%。
• 传媒板块表现：申万传媒板块上涨2.35%，受益于创业板上涨。
• 电影市场：
  • 2017年第34周（8.21-8.27）内地周票房为9.76亿元，环比下降29.79%，同比增长11.65%。
  • 暑期档票房（7月和8月）达117.39亿元（含服务费），同比增长37%。
  • 9月开学季将有三部进口大片上映，包括《敦刻尔克》《蜘蛛侠：英雄归来》和《猩球崛起3：终极之战》，预计带动下半年票房增长。
• 院线表现：
  • 万达院线、大地院线、上海联和院线周票房排名前三。
  • 全国新开影院20家，新增银幕123块，影院数量与银幕数量持续增长。
• 电视剧市场：
  • 湖南卫视新剧《人间至味是清欢》获得收视率第一。
  • 电视剧整体收视率与市场份额保持稳定增长。

行业要闻

• 影视行业：
  • 腾讯拟设立专项基金支持头部内容公司上市。
  • 阿里影业上半年收入10.62亿元，同比增长313%，主要得益于互联网宣发业务。
  • A股影视公司中，超六成实现净利增长。
  • 《赛车总动员3》票房表现不佳，皮克斯仍未成功打入中国市场。
• 游戏行业：
  • 中小手游在巨头夹缝中挣扎，进军海外市场成为主要出路。
  • “体育+游戏”模式兴起，中超IP与游戏市场合作加深。
  • 移动游戏市场进入平稳发展期，需创新产品刺激市场。
  • 腾讯布局FPS页游市场，为旗下游戏“夺取”流量。
• 短视频行业：
  • 梨视频与Zoomin.TV达成战略合作，打造全球最大拍客联盟。
  • 微信“看一看”将开放短视频内容，QQ看点聚焦二次元、美妆等垂直领域。
• 音乐行业：
  • 在线音乐平台推动产业数字化，用户规模达5.24亿，使用率排名第五。
  • 正版化成为在线音乐平台发展的关键。

公司重要公告

• 光线传媒：控股股东部分股份质押。
• 东方网络：出售全资子公司乾坤时代100%股权。
• 朗玛信息：持股5%以上股东减持股份。
• 中国高科：副总裁辞职。
• 百洋股份：下属子公司签署战略合作协议。
• 全通教育：董事减持计划预披露。
• 凯撒文化：注销讯盈服饰公司。
• 莱茵体育：子公司签署投资协议推进“莱IN体育生活之城”项目。
• 吉视传媒：总经理辞职。
• 广电网络：实际控制人由陕西省新闻出版广电局变更为中共陕西省委宣传部。
• 迅游科技：持股5%以上股东计划减持股份。
• 贵人鸟：境外子公司拟发行境外债券。

投资建议

• 推荐公司：中国电影、万达电影、上海电影、光线传媒。
• 理由：暑期档票房增长显著，带动下半年市场预期；进口大片即将上映，提升市场热度。
• 评级标准：
  • 买入：相对大盘涨幅大于10%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间。
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。
• 重点公司盈利预测及估值：
  • 万达电影：2017年预计EPS 1.54元，PE 33.74倍。
  • 光线传媒：2017年预计EPS 0.30元，PE 29.49倍。
  • 中国电影：2017年预计EPS 0.66元，PE 27.01倍。
  • 上海电影：2017年预计EPS 0.72元，PE 34.88倍。
  • 华策影视：2017年预计EPS 0.35元，PE 35.57倍。
  • 中南文化：2017年预计EPS 0.60元，PE 25.29倍。

风险提示

• 票房增速不及预期：若暑期档票房增长未达预期，可能影响下半年市场表现。

总结

本周传媒板块受益于创业板上涨而表现突出，电影、游戏、短视频及音乐等细分领域均有积极动态。暑期档票房增长显著，为下半年市场带来乐观预期，建议关注平台型龙头公司及优质内容公司。同时，行业内部竞争加剧，中小公司面临较大压力，需加快出海步伐。投资建议中，部分公司被给予“买入”或“增持”评级，投资者需注意市场波动风险。