20221106-浙商证券-机械行业周报（2022年11月第1周）_光伏景气拐点向上_新型电池突破；推荐新能源设备_电子特气_22页_2mb

机械设备行业周报总结（2022年11月第1周）

核心内容

本报告聚焦于机械设备行业多个细分领域，包括光伏设备、锂电设备、风电设备、工业气体、半导体设备、培育钻石、工程机械、检测检验、消费升级、油服设备、轨交装备等。整体行业评级为“看好”，并重点推荐了一批公司，涵盖不同领域和成长性。

主要观点

• 光伏设备：新型电池技术（如HJT、TOPCon）产业化持续推进，行业需求出现拐点，推荐上机数控、金辰股份、迈为股份、晶盛机电等。
• 锂电设备：磷酸铁锂产量快速增长，行业景气度提升，推荐先导智能、斯莱克、海目星、利元亨等。
• 风电设备：海上风电高景气度，发展潜力大，推荐新强联、运达股份、日月股份等。
• 工业气体：国内工业气体市场空间大，看好电子特气国产替代，推荐杭氧股份、凯美特气、华特气体等。
• 半导体设备：行业增速放缓，但部分企业仍表现强劲，推荐晶盛机电、北方华创、中微公司等。
• 培育钻石：行业景气度持续，推荐中兵红箭、四方达、力量钻石等。
• 工程机械：国内市场仍处下行周期，但出口市场表现强劲，推荐三一重工、徐工机械等。
• 检测检验：行业迎来发展机遇，推荐华测检测、广电计量、苏试试验等。
• 消费升级/海外出口：美国核心CPI上涨，国内消费升级趋势明显，推荐乐惠国际、春风动力等。
• 风险提示：需关注基建及地产投资低于预期、原材料价格波动、中美贸易摩擦、疫情对制造业影响等。

关键信息

光伏设备

• 隆基股份发布PHBC产品，量产效率达25%。
• 润阳股份首发上市通过，计划募资40亿用于HJT电池和多晶硅项目。
• 金刚玻璃签订2.51亿元HJT电池片销售订单。
• 行业需求拐点向上，推荐上机数控、金辰股份、迈为股份、晶盛机电、罗博特科、奥特维、英杰电气、捷佳伟创、亚玛顿等。

锂电设备

• 2022年9月磷酸铁锂产量12.5万吨，同比增长159.5%。
• 预计10月产量将进一步增加至13.5万吨。
• 推荐先导智能、斯莱克、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业、百利科技，看好瀚川智能、震裕科技、先惠技术等。

风电设备

• 海上风电高景气度，发展潜力大，推荐新强联、亚星锚链、运达股份、日月股份、中际联合等。
• 海南洋浦新增海上风电装备制造项目，投资10亿元。
• “赛瑞号”全球首台2.7兆瓦串列式双风轮风电机组正式下线。

工业气体

• 国内工业气体市场空间近2000亿元，海外公司市值达6000-10000亿。
• 推荐杭氧股份、凯美特气、华特气体，看好陕鼓动力、金宏气体。
• 10月液氧/液氮/液氩均价分别同比下降39%、29%、49%。

培育钻石

• 行业景气度持续，推荐中兵红箭、四方达、力量钻石、国机精工等。

工程机械

• 10月挖掘机销量预计2.15万台，同比增长13%。
• 国内市场销量1.1万台，同比下降12.7%；出口市场增长65%。
• 推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、中联重科、建设机械、杭叉集团等。

检测检验

• 推荐华测检测，看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

消费升级

• 推荐乐惠国际、春风动力、永创智能等，看好八方股份、凯迪股份。

油服设备

• 俄罗斯允许收购美国油服公司贝克休斯资产。
• 推荐中密控股，看好中海油服。

重点公司盈利预测（部分）

| 子行业 | 代码 | 公司名称 | 市值（亿元） | 2021 EPS | 2022 EPS (E) | 2023 EPS (E) | 2021 PE | 2022 PE | 2023 PE | 2021 PB | 2021 ROE |
|------------|--------|--------------|--------------|----------|--------------|--------------|---------|---------|---------|---------|---------|----------|
| 工程机械 | 600031 | 三一重工 | 1305 | 1.43 | 0.81 | 0.97 | 11 | 19 | 16 | 2.1 | 20% |
| 半导体设备 | 300567 | 精测电子 | 159 | 0.76 | 1.02 | 1.36 | 75 | 56 | 42 | 3.7 | 8% |
| 光伏设备 | 603185 | 上机数控 | 245 | 1.05 | 1.18 | 1.34 | 27 | 28 | 29 | 4.1 | 18% |
| 检测检验 | 002960 | 青鸟消防 | 182 | 3.67 | 4.62 | 5.86 | 41 | 32 | 25 | 8.7 | 13% |

行业动态

工程机械

• CME预测10月挖掘机销量同比增长13%。
• 三一重工、中联重科、徐工机械、建设机械等公司发布业绩报告，部分公司业绩承压。

光伏/风电设备

• 国家能源局发布促进光伏产业链健康发展的通知。
• 海南洋浦新增海上风电装备制造项目。
• “赛瑞号”风电机组下线，提升风能捕获效率。

半导体设备

• 三星电子计划开发车用白色家电半导体芯片。
• 捷豹路虎与Wolfspeed达成SiC器件战略合作。

锂电设备

• GGII预计2025年中国锂电模组及PACK设备市场规模将超200亿元。
• 海目星、杭可科技等公司业绩增长显著。

风电设备

• 新强联使用闲置资金进行现金管理，用于购买理财产品。

检测检验

• 华测检测、广电计量等公司实施股份回购，提升市场信心。

工业气体

• 凯美特气、华特气体等公司发布业绩，部分公司利润下滑。

轨交装备

• 崇明线建设进展，未来可与12号线换乘。
• 华铁股份、康力电梯等公司发布人事变动公告。

消费升级

• 乐惠国际、春风动力等公司业绩增长，看好其未来表现。

3D打印

• 东睦股份完成股权收购，扩大业务范围。

机器视觉

• 矩子科技、奥普特等公司业绩增长，市场前景良好。

重点数据跟踪

中游行业

• 工程机械：9月挖掘机销量同比增长5.5%，小松开工小时数下降0.8%。
• 工业机器人：9月产量同比增长48.3%。
• 新能源汽车：9月销量同比增长98%，累计销量增长112%。
• 半导体设备：2022年Q2全球半导体销售额增长13.3%，中国增长4.7%。
• 激光器行业：10月PMI为49.2，重回荣枯线以下，但头部企业收入增长。

下游行业

• 房地产与基建投资：1-9月基建投资增长10.4%，房地产投资下降8.0%。
• 制造业投资：9月制造业投资增长10.1%，通用设备、专用设备、汽车制造业库存增长显著。

总结

本报告全面分析了机械设备行业的多个细分领域，强调了光伏、锂电、风电等新能源设备的景气度提升和市场潜力，同时关注了工业气体、半导体设备、培育钻石、工程机械、检测检验等领域的投资机会。重点推荐公司涵盖了多个成长性高的细分市场，为投资者提供了丰富的选择。整体行业趋势向好，但需关注市场波动和政策变化带来的风险。