20220904-浙商证券-机械行业周报（2022年9月第1周）_10GW异质结组件订单首现；新能源设备_培育钻石_电子特气景气度高_26页_2mb

机械行业周报总结（2022年9月第1周）

核心内容

本报告聚焦于机械行业的多个细分领域，包括锂电设备、光伏设备、风电设备、半导体设备、工程机械、培育钻石、工业气体、轨交装备、电梯、消费升级、基础件、木工机械、缝纫机械、3D打印/MIM、智能水表、消防设备等。整体行业评级为看好，并推荐了多个细分领域的龙头企业及成长股。

主要观点

1. 锂电设备

• 全球新能源汽车终端产销量及储能市场需求强劲，带动锂电铜箔出货量增长。
• 2025年中国锂电铜箔出货量预计达110万吨，复合增长率超40%。
• 推荐先导智能、斯莱克、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业、百利科技，看好瀚川智能。

2. 光伏设备

• 10GW异质结组件订单首现，光伏设备需求持续上升。
• 五部门推动HJT、TOPCon等技术产业化，迈为股份研制出26.41%超高效率微晶异质结电池。
• 推荐上机数控、金辰股份、亚玛顿、罗博特科、迈为股份、晶盛机电、奥特维、英杰电气、捷佳伟创，看好中环股份。

3. 风电设备

• 欧洲8国和欧盟计划将波罗的海风电产能提升至19.6GW，国内风电交付进入高峰。
• 风电设备迎来“出口需求增加+大宗商品降价”双重利好，盈利能力有望修复。
• 推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链，看好东方电缆、海力风电、明阳智能。

4. 半导体设备

• 半导体资本支出预测有所下调，但仍为历史新高。
• 2022年上半年多数晶圆制造厂利用率超90%，部分达100%。
• 推荐晶盛机电、北方华创、拓荆科技、罗博特科、奥特维、英杰电气，看好中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控。

5. 工程机械

• 7月挖掘机销量同比增长3.4%，但国内市场仍处下行周期。
• 海外市场持续增长，出口销量增幅达57%。
• 推荐三一重工（中长期阿尔法强）、徐工机械（短期阿尔法较强），持续推荐恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、安徽合力、华铁应急。

6. 培育钻石

• 行业景气度持续，预计2023年全球培育钻石渗透率将超10%，2022-2025年复合增速达35%。
• 推荐中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石、国机精工，看好沃尔德。

7. 工业气体

• 供应端紧张，需求良好，工业气价格持续上涨。
• 电子特气价格维持高位，看好国产替代。
• 推荐杭氧股份、凯美特气、华特气体，看好陕鼓动力、金宏气体。

8. 油服设备

• 国内海洋油气产量稳步增长，预计2022年原油产量达5760万吨。
• 推荐中密控股，看好中海油服。

9. 检验检测

• 国家推动检测服务、环保监测等领域标准化。
• 推荐华测检测，看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

10. 消费升级/海外出口

• 美国CPI仍处于高位，人民币汇率波动。
• 推荐乐惠国际、春风动力、浙江鼎力、巨星科技、永创智能，看好八方股份、凯迪股份。

11. 工具

• 推荐巨星科技。

12. MIM/3D打印

• 推荐东睦股份、铂力特。

13. 机器人

• 推荐埃斯顿、绿的谐波、亿嘉和，看好克来机电、博实股份、机器人。

14. 木工机械/缝纫机械

• 推荐宏华数科、弘亚数控、杰克股份。

15. 消防电子

• 国家推动电动汽车、电化学储能设施等消防安全生产治理。
• 推荐青鸟消防，看好国安达。

关键信息

• 行业景气度：新能源设备、培育钻石、电子特气等细分领域景气度高。
• 订单增长：光伏、锂电设备企业订单饱满，尤其在HJT、TOPCon、锂电前中后段设备方面。
• 盈利预期：多数重点公司2022年盈利预期良好，部分企业盈利增速显著。
• 技术突破：国内首台10MW TRB海上风电主轴承通过验收，标志着国产化进程加速。
• 市场趋势：风电设备出口增长，锂电设备市场持续扩张，半导体设备需求稳定。
• 风险提示：基建及地产投资低于预期、原材料价格波动、中美贸易摩擦、疫情扩散影响制造业复苏。

重点公司盈利预测

行业动态

工程机械

• 国内工程机械企业业绩集体下滑，但海外市场增长显著。
• 8月CMI指数降幅收窄，市场逐步走出年度淡季。

光伏/风电设备

• 上交所数据显示光伏设备研发支出增长47%，行业迎来订单潮。
• 国家能源局发布户用光伏建设运行指南，推动行业发展。
• 国内首台10MW TRB海上风电主轴承通过验收，国产化进程加速。

半导体设备

• TrendForce数据显示，全球笔电出货量季增3.4%，但整体市场仍受压制。
• 台积电透露半导体产业将向3D IC、本土化供应链等方向发展。

锂电设备

• GGII数据显示，2022年上半年磷酸铁锂正极材料出货量同比增长150%。
• 锂电设备市场规模预计到2025年将达1200亿元。

工业气体

• 电子特气价格维持高位，国内工业气体市场空间近2000亿元。
• 华特气体拟设立子公司推进高洁净双氧水项目。

轨交装备

• 长三角一体化示范区轨道交通项目可研获批，推动区域发展。
• 中国海油实现天然气制氢技术突破，助力氢能发展。

公司动态

• 徐工机械：完成2022年第一期超短期融资券发行，兑付到期本息。
• 北方华创：上半年营收同比增长50.87%，净利润增长143.16%。
• 联赢激光：上半年营收增长88.17%，净利润增长186.94%。
• 中密控股：累计回购股份，显示公司对自身价值的信心。
• 应流股份：上半年营收增长14.46%，净利润增长45.42%。

重点数据跟踪

工程机械

• 7月挖掘机销量同比增长3.4%，小松开工小时数同比下降5%。
• 叉车销量同比减少9.73%，但全年销量增长37%。

工业机器人

• 7月产量同比增长21.8%，全年累计产量增长48%。

新能源汽车

• 7月销量同比增长119%，1-7月累计销量增长116%。
• 动力电池装机量同比增长114.2%。

半导体设备

• 2021年12月北美半导体设备制造商出货金额同比增长46.1%。
• 2021年四季度全球半导体销售额同比增长28.3%，中国增长29.2%。

风险提示

• 基建及地产投资低于预期；
• 原材料价格大幅波动；
• 中美贸易摩擦加剧；
• 新冠疫情扩散超预期影响制造业资本开支复苏。