20230420-开源证券-卫宁健康-300253.SZ-公司信息更新报告_千万级项目增长明显_AI+医疗打开成长空间_4页_877kb

卫宁健康投资分析报告总结

摘要

卫宁健康（300253.SZ）被开源证券维持“买入”评级，虽然2022年业绩承压（营收增长124.6%，净利润同比下降71.33%），但公司在互联网医疗健康和AI医疗领域表现强劲，加之政策利好，未来成长空间被看好。

核心要点

1. 分析师看法

   • 维持“买入”评级，下调短期业绩预期但上调中长期预期。
   • 新预测：2023-2025年归母净利润分别为380亿元、513亿元、693亿元。
   • 估值PE由72.5倍调整至396倍（2025年报盈时）。

2. 业绩分析

   • 2022年营收309.3亿元（同比增长124.6%），但净利润大幅下滑71.33%。
   • 互联网医疗健康业务收入增长283.8%，占比提升至18.21%。
   • 新签千万级项目达65个，同比增长明显。

3. 增长驱动因素

   • 政策支持AI医疗应用，公司技术在AI医疗领域领先。
   • 例如，在“AI赋能医疗”项目上，全年中标28个WI-NEX项目。
   • 在中国健康信息处理大会上AI技术研发获权威认可。

4. 估值变化

   • 当前PE：72.5倍（下调），2023、2024年预测721倍、534倍，2025年则降至396倍。

5. 风险提示

   • 商业客户投资不及预期风险。
   • AI技术落地速度不及预期。

财务关键数据摘要

风险与合规

• 本报告法律声明完整披露：涉及专业人士投资标准、数据合规及其他风险说明。
• 投资建议：R4（中高风险），仅适用于合格投资者。

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[温馨提示：如需完整法律声明详见报告末尾。]