20240421-浙商证券-中际旭创-300308.SZ-中际旭创2023年年报_2024年一季报点评报告__800G_400G持续放量_上调盈利预测_3页_436kb

以下是针对提供的证券研究报告的分析总结：

中际旭创是全球领先的光模块企业，报告基于2023年年报和2024年一季报进行点评。2023年，公司营收达10718亿元，同比增长1116%；归母净利润2174亿元，增长7758%；扣非归母净利润2124亿元，同比增长10471%。毛利率为32.99%，同比增长3.68个百分点，体现了产品结构优化和降本增效成效。2024年一季度，营收4843亿元，同比增长164%，净利润保持高增长态势。

公司高端产品如800G/400G光模块贡献显著，出货占比提升到91.42%。技术领先优势明显，研发已成功开发16T光模块和800G硅光模块，并推进CPO等下一代技术布局。战略包括加大高端产品交货、推进国际化以满足海外需求，适应AI高速发展趋势。

盈利预测显示，预计2024-2026年净利润分别为52亿、74亿和93亿元，对应PE分别为26倍、19倍和15倍，维持“买入”评级。风险提示包括高速光模块需求不及预期、海外市场开拓困难和行业竞争加剧。

整体而言，公司业绩强劲增长，技术领先带动长期潜在增长，未来前景乐观但在不确定因素下需谨慎评估。