20251107-太平洋-全志科技-300458.SZ-业绩符合预期_产业布局加快_5页_381kb

太平洋证券对全志科技(300458)的2025年三季报分析表明，公司业绩符合预期并实现高速增长。2025前三季度实现营收21.61亿元，同比增长28.21%；归母净利润2.78亿元，同比增长84.41%。尤其在第三季度，营收和净利润分别同比增长32.28%和267.36%，显示出强劲增长势头。同时，公司毛利率保持在较高水平，但略有下降0.89个百分点至32.57%。

公司运营效率提升，期间费用率整体下降。研发费用率从上年同期下降4.45个百分点至19.53%。未来展望方面，全志科技持续推进高性能通用异构计算平台，并在AI算法及应用领域持续布局，已实现新款芯片在多个领域的量产，并积极拓展智能汽车电子市场，与国内头部车企合作，布局智能座舱、AR-HUD等车载智能模块。同时，公司关注大模型技术在车载智能化应用的机会。

预计2025年至2027年，公司营业收入将从29.38亿元增至43.08亿元，净利润率则将逐年提升。因此维持“买入”评级，目标价区间在32.88元至66.88元之间，分析师建议关注其在AI及智能汽车领域的发展潜力。此外，公司风险包括产品研发不及预期与行业景气度波动。