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兴业期货早会通报总结（2022-09-07）

核心内容概述

本次早会通报主要分析了金融期货及主要商品期货的市场走势与操作建议，涵盖股指、能源化工、有色金属、煤炭产业链、纯碱、原油、聚酯、甲醇、聚烯烃、橡胶、棕榈油等品种。整体市场氛围偏弱，多数品种维持震荡或偏空格局，部分品种如甲醇则因需求改善出现上涨迹象。

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主要观点

金融期货

• 股指：整体无趋势性转强信号，维持震荡或偏弱格局。
• 沪深300指数：仍为最弱标的，建议继续持有卖IO2209-C-4000看涨期权头寸。
• 市场情绪：短期反弹但缺乏持续性，宏观政策及基本面因素偏空。

商品期货

• 能源化工：整体下行驱动较强，主要受宏观压力及需求疲软影响。
• 原油：OPEC+意外减产，但影响有限，短期震荡运行，中长期仍受需求疲软压制。
• 甲醇：需求明显改善，现货价格上行，预计四季度或涨至3000元/吨以上。
• 聚酯：PTA供应偏紧，但下游库存压力大，聚酯链产品或震荡偏弱。
• 聚烯烃：旺季需求支撑价格，但需警惕后续供应过剩导致价格回落。
• 橡胶：原料供应放量，需求偏弱，建议继续持有空头头寸。
• 棕榈油：供给逐步宽松，需求未改善，价格承压。

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关键品种操作建议

有色金属

• 铜：宏观压力持续，国内需求疲软，沪铜延续弱势。
• 铝：供给端压力缓解，但需求仍弱，铝价反弹空间有限。

钢矿

• 螺纹钢：供给弹性高于需求，旺季需求落空风险高，建议震荡偏空。
• 热卷：同理，短期偏空，关注终端需求改善及政策落地情况。
• 铁矿石：短期有支撑，但中长期供需结构转宽松，价格或区间震荡。

煤炭产业链

• 焦炭：库存压力增加，现货市场拐点显现，短期弱势。
• 焦煤：供应端边际改善，但受进口增量预期压制，价格承压。

纯碱

• 供需矛盾不显，但浮法玻璃冷修风险仍在，建议新单观望，关注价差机会。

聚酯

• PTA：短期供应偏紧，但四季度产能压力大，需关注需求兑现。
• 乙二醇：检修量高，需求疲软，整体偏弱。

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风险因素提示

• 宏观政策：美联储加息预期、欧美经济下行压力、国内地产修复力度。
• 供需变化：下游冷修、库存累积、产能释放节奏、政策执行方案。
• 地缘政治：OPEC+减产、伊朗核谈判、俄罗斯对欧断气等影响能源价格。

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总结

本次早会指出，当前市场整体偏弱，金融期货和多数商品期货均无明显转势信号。建议投资者关注政策变化、供需结构及宏观环境，采取谨慎策略，部分品种如甲醇、纯碱、聚酯等或有短期上涨机会，但需警惕后续需求回落风险。操作上以震荡或偏空为主，关注关键支撑位及事件驱动。

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分析师与联系方式

品种	分析师	联系电话
股指	李光军	021-80220262
铜	张舒绮	021-80220135
铝	张舒绮	021-80220135
钢矿	魏莹	021-80220132
煤炭产业链	刘启跃	021-80220107
纯碱	魏莹	021-80220132
原油	杨帆	021-80220137
聚酯	杨帆	021-80220137
甲醇	杨帆	021-80220137
橡胶	刘启跃	021-80220107
棕榈油	张舒绮	021-80220135

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免责条款

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