2021-08-22-上交所科创板-青岛云路先进材料技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_434页_8mb

青岛云路先进材料技术股份有限公司科创板上市总结

核心内容概述

青岛云路先进材料技术股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售，主要产品包括非晶合金薄带及其制品、纳米晶超薄带、磁性粉末及制品等，产品广泛应用于电力、新能源、消费电子、轨道交通等领域。公司为高新技术企业，拥有156项专利，其中发明专利96项，实用新型专利60项，具备较强的技术研发能力。公司非晶合金薄带技术达到“国际先进”水平，纳米晶产品技术达到“国际领先”水平。

主要观点

1. 行业地位与技术优势
   公司是非晶合金材料行业的龙头企业，非晶合金薄带市场份额全球第一。公司掌握了“小流量熔体精密连铸技术”、“极端冷凝控制技术”等核心技术，具备较强的研发与产业化能力。

2. 主要产品与市场应用
   公司主营产品包括非晶合金薄带、纳米晶超薄带、磁性粉末及制品等，主要用于配电变压器、节能设备、电子器件等领域，具备节能环保、高效率等特性。

3. 财务表现
   报告期内，公司营业收入分别为73,498.69万元、69,956.27万元和71,527.96万元，净利润分别为6,486.75万元、8,244.69万元和9,584.76万元，扣除非经常性损益后净利润分别为6,746.73万元、8,847.78万元和8,810.44万元，显示公司盈利能力良好。2021年1-6月，公司实现营业收入41,446.53万元，同比增长35.34%，净利润6,119.53万元，同比增长32.59%。

4. 募集资金用途
   公司拟将募集资金用于高性能超薄纳米晶带材及其器件产业化项目、高品质合金粉末制品产业化项目、万吨级新一代高性能高可靠非晶合金闭口立体卷产业化项目、产品及技术研发投入项目以及补充流动资金。

5. 上市标准与定位
   公司符合科创板上市标准，预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元。公司所处行业符合科创板定位，属于新材料领域的先进钢铁材料行业。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过3,000万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行后总股本：不超过12,000万股
• 发行方式：网下询价配售与网上定价发行相结合
• 承销方式：余额包销
• 募集资金总额：【】万元（扣除发行费用后净额为【】万元）

风险提示

1. 下游行业需求波动风险
   公司主要产品用于配电领域，受国家电网、南方电网等招标量影响较大。若下游行业需求下降或竞品市场份额上升，将对公司业绩造成不利影响。

2. 市场竞争加剧风险
   公司面临国内外主要竞争对手如安泰科技、日立金属等，市场竞争日益激烈。若公司不能持续创新，将可能影响产品价格、毛利率及市场占有率。

3. 原材料价格波动风险
   公司主要原材料为工业纯铁、硼铁、铌铁等，占主营业务成本比重超过70%。原材料价格波动对公司盈利能力影响较大。

4. 境外销售业务风险
   公司境外收入占比逐年上升，主要集中在印度、越南、韩国等国家。若境外市场政策、经济环境变化或贸易摩擦加剧，可能影响公司出口业务及盈利能力。

5. 新产品市场开拓风险
   公司新开发的纳米晶超薄带及磁性粉末产品市场占有率较低，且存在成本劣势。若市场拓展未达预期，可能影响公司业绩增长。

6. 毛利率波动风险
   公司毛利率呈上升趋势，但若受到汇率波动、原材料价格上涨、用工成本增加或市场需求减少等因素影响，毛利率可能下降。

7. 技术路线替代风险
   非晶合金材料的主流技术路线为急冷快淬工艺，若该工艺失去优势或新技术出现，可能对公司竞争优势与盈利能力造成冲击。

8. 新冠疫情风险
   公司境外业务受疫情影响较大，若疫情持续或反弹，可能影响销售物流及市场需求。

财务信息

• 2020年财务数据：资产总额78,201.32万元，负债总额33,877.92万元，归属于母公司股东权益48,217.42万元，净利润9,584.76万元，基本每股收益1.07元，加权平均净资产收益率23.79%
• 2021年1-6月业绩：营业收入41,446.53万元，同比增长35.34%；净利润6,119.53万元，同比增长32.59%
• 2021年1-9月业绩预测：营业收入预计在62,000万元至70,000万元之间，同比增长19.41%至34.82%；净利润预计在8,200万元至9,200万元之间，同比增长6.44%至19.42%

重要事项

• 公司未采用特殊公司治理结构，不存在特殊表决权股份或协议控制架构等特殊安排
• 公司与中介机构无股权关系或权益关系
• 公司已通过相关技术鉴定，非晶合金薄带技术达“国际先进”水平，纳米晶产品技术达“国际领先”水平
• 公司为国家知识产权优势企业，2020年被列入“科改示范企业”名单

结论

青岛云路先进材料技术股份有限公司具备较强的技术研发能力和市场竞争力，其非晶合金材料产品在行业内处于领先地位。公司拟通过科创板上市进一步扩大生产规模，拓展市场，提升技术实力。然而，公司面临下游行业波动、市场竞争加剧、原材料价格波动、境外销售风险、新产品市场拓展风险等多重挑战，投资者需谨慎评估相关风险，以做出合理的投资决策。