2021-10-17-上交所-青岛云路先进材料技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_442页_6mb

青岛云路先进材料技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容

青岛云路先进材料技术股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售，主要产品包括非晶合金薄带及其制品、纳米晶超薄带、磁性粉末及制品等，产品广泛应用于电力、新能源、轨道交通、消费电子等领域。

公司属于新材料领域的先进钢铁材料行业，符合科创板定位。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过3,000万股，占发行后总股本不低于25%。公司和主承销商有权采用超额配售选择权，超额配售不超过450万股。最终发行数量以交易所审核及证监会注册为准。

主要观点

投资风险提示

科创板市场具有较高的投资风险，公司产品具有以下特点：

• 研发投入大
• 经营风险高
• 业绩不稳定
• 退市风险高

投资者需充分了解相关风险，并审慎决策。公司面临的主要风险包括：

1. 下游行业需求波动风险

   • 主要产品非晶合金薄带及非晶铁心主要用于配电领域，受电网变压器投资及招投标影响较大。
   • 国内非晶合金变压器招标量占比逐年下降，未来需求波动可能对公司业绩造成负面影响。

2. 市场竞争加剧风险

   • 公司全球非晶合金薄带市场占有率41.15%，面临安泰科技、兆晶科技等国内竞争对手及日立金属等国外企业竞争压力。
   • 原材料进口限制政策到期，可能加剧与日立金属的直接竞争。

3. 原材料价格波动风险

   • 公司主要原材料为工业纯铁、硼铁、铌铁等，占主营业务成本比例超过70%。
   • 原材料价格波动对公司盈利能力影响较大。

4. 境外销售业务风险

   • 境外收入占比逐年上升，主要市场为印度、越南、韩国等。
   • 境外市场受国际贸易摩擦、疫情等因素影响，存在销售受阻风险。

5. 新产品市场开拓风险

   • 纳米晶超薄带及雾化磁性粉末等新产品市场占有率较低，存在市场拓展不达预期的风险。
   • 新产品短期内可能难以实现盈利，存在成本和定价风险。

6. 毛利率波动风险

   • 公司毛利率受汇率、销售结构、成本等因素影响，呈现一定波动。
   • 若上述因素不利变化，可能导致毛利率下降。

7. 技术路线替代风险

   • 公司核心技术基于急冷快淬工艺，若该技术被替代，可能影响公司竞争优势。
   • 非晶材料与硅钢材料在不同场景下各有优势，存在被硅钢材料替代的风险。

8. 疫情风险

   • 全球疫情蔓延对境外销售造成一定影响，未来若疫情反弹，可能影响公司业绩。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过3,000万股，占发行后总股本不低于25%
• 发行后总股本：不超过12,000万股
• 保荐机构：国泰君安证券股份有限公司
• 发行方式：网下询价配售与网上定价发行相结合
• 承销方式：余额包销

财务数据（单位：万元）

募集资金用途

• 高性能超薄纳米晶带材及其器件产业化项目：18,000万元
• 高品质合金粉末制品产业化项目：20,000万元
• 万吨级新一代高性能高可靠非晶合金闭口立体卷产业化项目：3,000万元
• 产品及技术研发投入项目：15,000万元
• 补充流动资金：24,000万元
• 合计：80,000万元（扣除发行费用后）

技术优势与市场地位

• 公司非晶合金薄带技术达到“国际先进”水平，纳米晶超薄带技术达到“国际领先”水平。
• 非晶合金薄带全球市场占有率第一，已形成非晶合金、纳米晶、磁性粉末三大材料体系。
• 公司拥有156项专利，其中发明专利96项，实用新型专利60项。

总结

青岛云路先进材料技术股份有限公司是一家专注于先进磁性金属材料及其制品的高新技术企业，具备较强的技术研发能力和市场竞争力。公司产品广泛应用于电力、新能源、轨道交通等领域，未来发展前景良好。然而，公司也面临下游需求波动、市场竞争加剧、原材料价格波动、境外销售风险、新产品市场拓展、毛利率波动、技术路线替代及疫情等多重风险。因此，投资者应充分了解公司风险因素，审慎决策。