2021-09-09-上交所科创板-青岛云路先进材料技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_434页_7mb

青岛云路先进材料技术股份有限公司科创板发行总结

核心内容概述

青岛云路先进材料技术股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售，主要产品包括非晶合金薄带及其制品、纳米晶超薄带、磁性粉末及其制品等，广泛应用于电力配送、轨道交通、新能源汽车、消费电子等领域。公司具有较强的技术研发能力，是非晶合金材料行业的龙头企业，研发投入占比逐年上升。

主要观点

1. 市场定位与行业属性
   公司属于新材料领域的先进钢铁材料行业，符合科创板定位，主要面向电力电子、新能源、轨道交通等高科技、高成长性行业。

2. 技术优势
   公司拥有“小流量熔体精密连铸技术”、“极端冷凝控制技术”、“高温电磁氧化冶金技术”等核心技术，非晶合金薄带技术达“国际先进”水平，纳米晶超薄带技术达“国际领先”水平。公司高度重视技术创新，建立了完整的知识产权体系，截至招股说明书签署日拥有156项专利，其中发明专利96项。

3. 财务状况
   报告期内，公司营业收入和净利润持续增长，2020年营业收入为71,527.96万元，净利润为9,584.76万元，研发投入占比分别为5.77%、4.38%和3.64%。公司2021年1-6月实现营业收入41,446.53万元，同比增长35.34%，净利润增长32.59%。

4. 募集资金用途
   公司计划将募集资金用于高性能超薄纳米晶带材及其器件产业化、高品质合金粉末制品产业化、新一代高性能高可靠非晶合金闭口立体卷产业化、产品及技术研发投入以及补充流动资金等项目。

5. 发行概况
   本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过3,000万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司和主承销商有权采用超额配售选择权，超额配售不超过450万股。发行方式为网下询价配售与网上定价发行相结合。

关键信息

风险提示

1. 下游行业需求波动风险
   公司主要产品非晶合金薄带及制品主要用于配电领域，受电网变压器投资总量、竞品采购占比变化影响较大。非晶合金产品在国内外招标占比逐年下降，存在需求减少风险。

2. 市场竞争加剧风险
   国内主要竞争对手包括安泰科技、兆晶科技等，国外则有日立金属等大型跨国企业。随着行业竞争加剧，公司可能面临产品价格下降、毛利率降低及市场占有率下滑的风险。

3. 原材料价格波动风险
   公司主要原材料为工业纯铁、硼铁、铌铁等，占主营业务成本比例超过70%。若原材料价格大幅上涨，而产品价格无法同步调整，将对盈利能力产生不利影响。

4. 境外销售风险
   公司境外收入占比逐年上升，主要市场为印度、越南、韩国等。但近年来美国、印度等国家对部分中国企业在海外业务采取限制措施，可能影响境外销售和物流。

5. 新产品市场开拓风险
   纳米晶超薄带及雾化磁性粉末产品市场占有率较低，且存在成本劣势。若新产品市场拓展未达预期，可能影响公司业绩增长。

6. 毛利率波动风险
   受人民币汇率、海外销售占比、新产品推出等因素影响，公司毛利率呈上升趋势。若出现不利因素，如汇率波动、成本上升或需求减少，可能导致毛利率下降。

7. 技术路线替代风险
   非晶合金材料目前是主流技术路线，但若未来技术路线发生重大变化或出现替代性技术，可能影响公司竞争优势和盈利能力。

8. 疫情相关风险
   新冠肺炎疫情对境外销售造成一定影响，若疫情反复或防疫措施持续，可能影响下游需求及物流。

财务数据

产品结构

重要事项

• 公司不涉及特殊治理结构，无特殊表决权股份或协议控制。
• 公司主要客户包括国家电网、奥克斯、日本东芝、ABB等国内外知名企业。
• 公司在2019年进入国家知识产权优势企业名单，2020年被列入“科改示范企业”名单。

总结

青岛云路先进材料技术股份有限公司是一家专注于先进磁性金属材料研发、生产与销售的高新技术企业，具备较强的技术研发能力和市场竞争力。公司拟在科创板上市，通过募集资金用于扩大生产规模和加强技术研发，以提升市场占有率和盈利能力。然而，公司也面临下游行业需求波动、市场竞争加剧、原材料价格波动、境外销售风险、新产品市场开拓、毛利率波动以及技术路线替代等多重风险。投资者应充分了解公司风险，审慎决策。