2022-05-26-上交所-重庆山外山血液净化技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_427页_6mb

重庆山外山血液净化技术股份有限公司科创板上市总结

核心内容概述

重庆山外山血液净化技术股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司是一家专注于血液净化设备与耗材的研发、生产和销售，并提供连锁血液透析医疗服务的国家高新技术企业。公司主要产品包括血液灌流机、血液透析机、连续性血液净化设备（CRRT）以及血液净化耗材等，产品广泛应用于治疗终末期肾病、尿毒症、多脏器衰竭和中毒等病症。

主要观点

1. 科创板市场风险提示
   科创板市场具有较高的投资风险，公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需充分了解相关风险并审慎决策。

2. 发行概况

   • 发行股票类型：人民币普通股（A股）
   • 发行股数：不超过3,619万股，不低于发行后总股本的25%
   • 发行后总股本：不超过14,473.0259万股
   • 发行方式：采用网下询价配售与网上定价发行相结合的方式
   • 发行对象：符合资格的询价对象及科创板交易权限的投资者
   • 募集资金用途：主要用于血液净化设备及高值耗材产业化、研发中心建设、营销网络升级及补充流动资金等项目，总投资额为124,673.93万元。

3. 财务状况

   • 2021年营业收入为28,327.68万元，净利润为1,814.09万元
   • 2022年1-3月营业收入增长6.00%，净利润同比增长108.52%
   • 公司研发投入占营业收入比例为9.90%，近三年营业收入复合增长率达41.09%
   • 公司已建立国家级企业技术中心、国家博士后科研工作站等科技创新平台。

4. 上市标准与科创属性
   公司符合科创板上市标准，选择适用“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元”的标准。公司拥有36项发明专利，研发投入占比达标，符合科创属性要求。

5. 主要风险提示

   • 盈利不确定性：公司扣非净利润波动较大，连续性血液净化设备推广、耗材带量采购、透析服务市场竞争等因素可能影响业绩增长
   • 市场竞争风险：国内外龙头企业占据较大市场份额，公司需保持技术与性价比优势
   • 带量采购政策风险：部分耗材产品面临降价压力，自产产品上市后也可能受政策影响
   • 两票制政策风险：若全国推广，可能影响公司耗材经销业务的销量
   • 透析中心经营风险：部分透析中心尚未盈利或持续亏损，影响公司整体业绩
   • 医保政策变化风险：医保结算标准调整可能影响患者就诊率及公司收入
   • 技术风险：新产品研发周期长、投入大，存在研发失败及核心技术失密风险
   • 技术迭代风险：治疗技术革新可能导致公司产品临床需求减少

关键信息

• 公司设立与基本信息：公司成立于2001年3月26日，注册资本10,854.0259万元，法定代表人为高光勇，注册地址为重庆市两江新区慈济路1号。
• 主要产品与市场：公司产品涵盖血液净化设备、耗材及连锁透析医疗服务，客户包括多家三甲医院及出口至62个国家和地区。
• 募集资金用途：主要用于血液净化设备及高值耗材产业化、研发中心建设、营销网络升级及补充流动资金。
• 保荐人信息：西部证券股份有限公司担任主承销商，公司与中介机构无股权或其他权益关系。
• 风险提示：公司面临政策、技术、市场、经营等多方面的风险，需投资者审慎评估。

结构总结

• 公司概况：专注于血液净化领域，拥有完整产业链布局，具备较强研发实力
• 发行概况：采用多种发行方式，募集资金用于扩大生产与研发，提升市场竞争力
• 财务表现：财务状况良好，营收与利润持续增长，研发投入占比高
• 风险因素：包括盈利不确定性、市场竞争、政策变化、技术风险等
• 科创属性：符合科创板定位，具备技术研发、专利积累、行业成长性等优势

总结

重庆山外山血液净化技术股份有限公司是一家具备较强技术研发能力、完整产业链布局的国家高新技术企业，拟通过科创板上市进一步扩大其在血液净化领域的市场份额。公司产品涵盖血液净化设备与耗材，广泛应用于国内及国际市场。尽管公司近年来经营状况良好，但其仍面临盈利不确定性、市场竞争加剧、政策变化、技术风险等多重挑战。公司选择符合科创板定位的上市标准，且募集资金将用于提升技术研发与产业化能力，以增强其核心竞争力。投资者在决策时应全面了解公司业务及所面临的风险。