2017-通用航空产业深度研究：聚焦通用航空，再造一个万亿市场_25页-2mb

通用航空产业深度研究报告总结

核心内容

本报告围绕中国通用航空产业的现状、发展潜力及未来发展方向展开，重点分析了通航产业链中的关键环节，包括飞机制造、运营、空管设备、机场建设与飞行培训，并探讨了政策支持对产业发展的影响。

主要观点

• 通用航空产业是未来经济增长的重要引擎，预计到2030年，通用机场将达到2000个以上，通用航空器将超过5000架，年飞行量达到200万小时，产业整体规模将超过1万亿元。
• 低空空域开放是制约通航发展的关键因素，2016年将进一步开放低空管制，允许私人飞机使用1000米以下空域。
• 我国通航飞机仍以进口为主，自主制造能力有限，但已有部分企业开始布局国产化生产。
• 通航运营企业对政府补贴依赖较大，政府政策和资金支持对行业发展至关重要。
• 我国空管设备具备一定的国产化能力，主要企业集中在四川等地，如中电科集团、民航局下属企业等。
• 通用机场建设是拉动基建的重要增长点，未来14年有望建设1600个通用机场，主要集中在经济欠发达地区，如山地、西部等。
• 飞行培训行业正在向飞机模拟设备方向发展，关注模拟器相关公司。

关键信息

通航发展现状

• 截至2014年底，我国共有239家通航经营许可证企业，通用航空器在册总数为1975架。
• 2015年底，我国运营的通航飞机共有174种机型，主要依赖进口。
• 截至2015年底，我国共有694架民用直升机，其中仅7架为国产。

政策支持

• “十三五”期间，通航产业被首次从民航中单独提出，成为国家战略产业之一。
• 国家出台多项政策支持通航发展，包括低空空域管理改革、通用机场建设、空管设备国产化、飞行培训等。

发展瓶颈

• 低空空域开放不足。
• 通用机场建设滞后。
• 通航专业人员严重不足。

通航产业链分析

• 通航飞机制造：主要依赖进口，但部分企业如中直股份、洪都航空等已开始国产化生产。
• 通航运营：依赖政府补贴，如中信海直在2016年获得3814万元补贴。
• 通航空管设备：部分设备已实现国产化，如通信、导航和监视设备。
• 通用机场建设：预计未来14年建设1600个通用机场，主要集中在东北、新疆等地。
• 通航飞行培训：关注飞机模拟设备行业，如川大智胜、海特高新等。

行业受益公司

股价表现催化剂

1. 低空空域开放政策如期而至；
2. 国家出台通用机场建设标准；
3. 国家出台全国性机场建设补贴政策。

核心假设风险

• 低空空域开放低于预期。

结论

通用航空产业未来发展潜力巨大，尤其在低空空域开放政策推动下，相关产业链公司将最先受益，建议重点关注通航综合保障板块，如四川九洲、川大智胜、中信海直等。同时，随着政策的不断推进，通航飞机制造、空管设备、机场建设及飞行培训等领域也将迎来发展机遇。