2017-通用航空行业深度报告：产业初现雏形，静待政策强风_50页-4mb

通用航空行业深度报告总结

核心内容

通用航空是民用航空的重要分支，应用广泛，产业链庞大。它涵盖了工业、农业、林业、渔业、矿业、建筑业等作业飞行，以及医疗救护、气象探测、城市消防、商务飞行、航空体育等商业飞行。通用航空在经济建设中具有重要推动作用，能带动上下游数十个行业的发展，对国民经济有显著的拉动效应。

主要观点

• 通航应用广泛：通航在多个行业均有重要应用，包括作业飞行和商业飞行，具有显著的经济带动效应。
• 产业链庞大：通航产业可分为基础产业、核心产业和应用产业。核心产业包括航空器制造、通用航空运营及基础设施与保障资源，是通航发展的主要推动力。
• 我国通航发展滞后：我国通航产业起步较晚，规模较小，应用与成熟市场存在较大差距。2014年我国通航飞行时间为67.5万小时，飞行器数量为1975架，通用机场数量为286个，远低于发达国家水平。
• 政策推动发展：近年来我国低空空域管理改革逐步推进，预计未来政策将进一步完善，带动通航产业发展。
• 市场潜力巨大：预计到2020年，我国通航核心产业环节市场规模将达到2810亿元，潜在市场超万亿，有望成为下一个经济提振点。

关键信息

通航产业现状

• 规模较小：2014年通航飞行时间为67.5万小时，飞行器数量为1975架，通用机场数量为286个。
• 应用结构不合理：我国通航飞行以执照培训为主，占比高达69.3%，而公务、私人出行和旅游运输等应用比例较低。
• 空域资源不足：低空空域开放不足是制约通航发展的最大痛点，空域审批复杂，限制了通航的灵活性和效率。
• 制造能力不足：国内通用航空器制造商供应能力欠缺，高端机型依赖进口，飞行员储备紧张，培训成本高。

政策改革与未来展望

• 低空空域管理改革：自2009年起逐步推进，2016年《关于促进通用航空业发展的指导意见》提出扩大低空空域至真高3000米，将极大提升通航飞行空间。
• 发展目标：到2020年，通航飞行时间将达200万小时，通航飞机数量将达5000架，通用机场数量将达500个。
• 政策支持：国家将通用航空列为“战略新兴产业”，推动机场建设、制造产业升级和市场培育。

市场潜力与增长

• 2020年市场规模：预计达到2810亿元，相比2015年增长1692亿元。
• 2030年潜在市场：预计通航产业总市场规模将达8300亿元，年均复合增速约13.4%。
• 各环节发展潜力：
  • 航空器制造：预计2020年市场规模1250亿元，潜在市场5250亿元。
  • 通用机场建设：预计2020年市场规模500亿元，潜在市场2000亿元。
  • 飞行人员培训：预计2020年市场规模60亿元，潜在市场252亿元。
  • 运营、维修、租赁等环节：预计2020年市场规模1000亿元，潜在市场6300亿元。

投资策略

• 航空制造：建议关注具有良好制造供应能力的公司，如德奥通航、隆鑫通用、中直股份、山河智能等。
• 基础设施建设：通用机场、飞行服务站等建设将获得财政补贴，建议关注具备技术壁垒的企业，如威海广泰、国睿科技。
• 通航运营：推荐产业链布局全面的公司，如中信海直、海特高新等。

风险提示

• 政策不达预期：低空空域开放进度可能低于预期，影响通航发展。
• 规划落地缓慢：“十三五”通航目标规划实施进度可能缓慢，影响整体产业发展。

重点跟踪公司

行业数据与趋势

• 全球通航现状：2015年全球通用航空飞机存量为36.2万架，美国占56.46%。
• 我国通航发展：2015年通航飞行时间73.5万小时，飞机数量2235架，机场数量286个。
• 未来增长：预计2020年通航飞行时间增长172.1%，航空器数量增长127.7%，通用机场数量增长61.8%，私人飞行驾照数量增长222.5%。

总结

通用航空产业具有广阔的市场前景和重要的经济带动效应，我国通航发展虽起步较晚，但随着政策的逐步推进和低空空域的开放，未来有望实现快速发展。航空制造业、基础设施建设及通航运营环节均将受益于行业增长，建议围绕核心产业环节进行投资布局，关注具备技术优势和市场潜力的公司。