20210506-太平洋-钢铁周报_降产量或重拳出击_碳中和扩利润_钢铁股有长逻辑_52页_4mb

钢铁行业周报总结

核心内容

本周太平洋证券钢铁周报分析了钢铁行业政策调整、市场需求、供需变化及重点推荐公司等内容，重点关注“碳达峰、碳中和”背景下钢铁行业的转型升级及盈利预期。

主要观点

1. 政策调整与市场影响

• 关税与出口退税调整：2021年5月1日起，对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等实行零进口暂定税率，对硅铁、铬铁、高纯生铁等实行出口关税上调。同时取消146个钢铁产品出口退税，旨在扩大进口、抑制高价铁矿石、减少低附加值产品出口。
• 进口影响有限：目前进口钢铁料占国内供给份额较小，如2020年进口生铁仅占国内供应的1%，因此对国内价格影响有限。
• 国际钢价高企：美国、欧盟、土耳其、印度等国钢厂报价分别为1570美元、1183美元、1020美元、950美元，中国钢厂报价921美元，仍有价格优势。
• 政策目标：通过调整政策，推动国内钢铁企业转型升级，实现碳达峰，改善供需结构。

2. 市场需求与出口情况

• 国内市场需求稳健：本周五大钢材品种周度消费回升至1212万吨，为历史次高点，环比增加57万吨。
• 制造业PMI数据：4月中国制造业PMI为51.1%，新订单指数为52%，显示需求持续增长。
• 出口需求强劲：新出口订单指数为50.4%，较去年同期提升16.9个百分点，显示海外需求持续。
• 国际航运市场活跃：BDI指数达3053点，为近11年新高，显示出口需求旺盛。

3. 钢铁股投资建议

• 普钢板块：建议关注板材企业如新钢股份、宝钢股份、华菱钢铁、太钢不锈、甬金股份、柳钢股份、南钢股份、马钢股份、鞍钢股份、重庆钢铁等。
• 特钢板块：建议关注中信特钢、天工国际（港股）、久立特材、永兴材料（特钢+新能源）、抚顺特钢、钢研高纳等，特钢行业具备政策支持，前景广阔。

关键信息

一、钢材价格与库存

• 钢材价格：2021年4月30日，螺纹钢价格为5270元/吨，热轧价格为5770元/吨，冷轧为6180元/吨，中厚板为5700元/吨。
• 钢材库存：截至4月30日，钢材社会库存为1625万吨，钢厂库存为644万吨，总库存为2269万吨。各品种库存环比下降，但同比仍有一定增长。

二、钢材产量与需求

• 粗钢产量：截至2021年3月，全国日均粗钢产量为309.84万吨，环比上升2.7%，同比上升20.44%。
• 生铁产量：全国日均生铁产量为245.86万吨，环比上升3.68%，同比下降1.49%。
• 螺纹钢产量：截至4月30日，全国建筑钢厂螺纹钢产量为369.9万吨，周环比上升2.52%，同比上升3.18%。
• 热轧板卷产量：328.3万吨，周环比上升1.99%，同比上升9.00%。
• 线材、冷轧、中厚板产量：分别环比上升0.89%、0.46%、0.70%。

三、原材料市场情况

• 废钢价格：普通废钢（张家港）价格为3080元/吨，船板料（浙江舟山）为3800元/吨，唐山重废A为3485元/吨，东南亚进口重废为466元/吨。
• 废钢库存：截至4月30日，61家钢厂废钢库存为322.4万吨，周环比增加6.0万吨。
• 电弧炉开工率：全国为71.09%，华东地区为71.09%，华北地区为71.09%，螺纹成本（平电）为4385元/吨，利润（平电）为885元/吨。
• 铁矿石价格：普氏指数为190.45，港口Pb粉为1290元/吨，卡粉为1523元/吨，西澳至中国运费为13.2元/吨，巴西至中国运费为29.2元/吨。
• 铁矿石库存：港口总库存为13026.69万吨，环比下降293.51万吨，总库存同比减少1441.33万吨。
• 焦炭价格：日照港准一级焦炭为2450元/吨，吕梁出厂价为2150元/吨，唐山到厂价为2360元/吨，出口FOB价为395元/吨。
• 焦炭库存：焦炭总库存为756.5万吨，环比下降10.19万吨，同比减少127.26万吨。

重点推荐公司盈利预测

风险提示

• 政策执行风险：压产政策可能对行业造成短期冲击。
• 国际局势变化：如印度疫情恶化可能影响国际钢材供应。
• 原材料价格波动：铁矿石、焦炭等价格波动可能影响利润。
• 市场需求波动：房地产、汽车等下游行业需求变化可能影响钢材需求。