20210502-国金证券-2021年5月QDII基金投资策略报告_拓宽投资边界_多元布局景气_30页_5mb

2021年5月QDII基金投资策略报告总结

核心内容

2021年5月，QDII基金投资策略建议适度增强标的多元化程度，拓宽组合投资边界，以分散单一市场风险并最大化收益来源。推荐美股纳斯达克100指数QDII、港股主动管理型QDII、医药+消费+科技主题QDII以及REITs-QDII。

主要观点

• 美股市场：经济复苏强劲，企业盈利改善，但估值处于历史高位，需警惕美联储收紧流动性及加税政策影响。
• 港股市场：基本面稳健，中概股回归趋势明显，推荐主动管理型QDII以把握结构性机会。
• 新经济主题：医药、消费和科技板块估值压力已消化，具备长期增长潜力，推荐覆盖多地域的QDII。
• REITs市场：受益于房地产景气与低利率环境，推荐美国REITs-QDII以获取固收与房地产双重收益。

关键信息

一、QDII基金投资版图

• 港股（总规模673.3亿）：推荐指数型及主动管理型基金，如华夏、大成、汇添富、富国、国富等。
• 美股（总规模186.98亿）：推荐纳斯达克100指数QDII，如广发、国泰、易方达、华安等。
• 全球市场（总规模144.61亿）：推荐融通、交银、建信、华夏、广发、工银瑞信等。
• 科技主题（总规模349.97亿）：推荐覆盖全球科技股的基金，如易方达、华夏、富国等。
• 医药主题（总规模45.43亿）：推荐汇添富、易方达、富国等。
• 消费主题（总规模29.11亿）：推荐汇添富、易方达等。
• 债券（总规模170.58亿）：推荐多种债券类型，如美银美林、巴克莱、中债综指等。
• 黄金（总规模7.65亿）：推荐诺安、嘉实、易方达、汇添富等。
• 能源（总规模100.75亿）：推荐华安、广发、华宝、易方达、诺安、南方、嘉实等。
• REITs（总规模10.23亿）：推荐上投摩根、南方、广发等。

二、QDII基金概况及海外市场回顾

• QDII市场发展概况：2021年一季度基金规模创新高，证券类机构占比50%，基金公司占比40.3%。
• 海外市场回顾：成长股估值修复，美股再创新高，纳指100涨幅显著；港股震荡，REITs受益于房地产景气与通胀预期。

三、2021年5月QDII基金投资策略

1. 美股QDII

• 市场分析：美国经济复苏强劲，企业盈利改善，但需警惕通胀与货币政策收紧风险。
• 重点基金推荐：广发纳斯达克100（270042），因其跟踪误差低，且在4月表现优异。

2. 港股&中概股QDII

• 市场分析：港股基本面稳健，中概股回归趋势明显，推荐主动管理型基金。
• 重点基金推荐：国富大中华精选（000934）与南方香港成长（001691），分别在2020年度与今年以来表现优异。

3. 科技+消费+医药主题QDII

• 科技主题：推荐华夏移动互联（002891），覆盖中港美三地市场。
• 消费主题：推荐汇添富全球消费（006308），涵盖全球消费股。
• 医药主题：推荐上投摩根中国生物医药（001984），覆盖全球中概及A股医药股。

4. 另类资产-REITs

• 市场分析：受益于房地产景气与低利率环境，推荐广发美国房地产（000179）。

风险提示

• 国内外疫情控制不力
• 地缘政治危机
• 全球宏观经济大幅下滑

重点基金筛选

美股QDII

• 指数型：广发纳斯达克100（270042）、国泰纳斯达克100（160213）、广发纳斯达克100ETF（159941）等。
• 主动型：嘉实美国成长（000834）、天弘标普500（007721）等。
• 推荐：广发纳斯达克100（270042）因其跟踪误差低且表现优异。

港股&中概股QDII

• 主动管理型：国富大中华精选（000934）、南方香港成长（001691）等。
• 推荐：国富大中华精选（000934）与南方香港成长（001691）因具备较强的个股挖掘能力。

总结

2021年5月QDII基金投资策略强调多元化配置，推荐美股纳斯达克100指数、港股主动管理型基金、新经济主题基金及REITs。重点关注美股盈利改善、港股结构性机会、科技消费医药板块的长期增长潜力以及REITs的固收与房地产双重收益。同时需警惕通胀、货币政策收紧及地缘政治风险。