20150201-浙商证券-A股市场产业链2015年2月第1周周报_短期震荡加剧_是逢低战略配置蓝筹板块好时机_17页_1mb

A股市场产业链2015年2月第1周周报总结

核心内容

2015年2月1日发布的A股市场产业链周报指出，A股市场短期内可能面临震荡加剧的情况，但这是战略配置蓝筹板块的好时机。报告认为，随着IPO提速和退市制度的完善，A股市场将进入“良币驱逐劣币”的新时代，蓝筹板块的估值修复行情有望持续。

主要观点

• IPO与退市制度：1月30日，沪深交易所发布三项退市配套制度，标志着A股市场将加快新陈代谢速度，有利于市场结构优化。
• 房地产行业：百城房价结束8个月连跌，房地产成交面积回升，基本面改善，建议重点配置房地产板块。
• 国际经济影响：BDI指数创28年新低，反映国际经济复苏艰难，人民币汇率受欧日量化宽松和美元加息预期影响，对出口造成复杂影响。
• 行业配置建议：短期内建议关注房地产、保险、证券、燃气、电力和饮料制造等行业。

关键信息

内盘指数表现

外盘指数表现

行业指数表现（2015年1月26日-2015年2月1日）

• 表现较好的行业：纺织服装（↑2.56%）、商业贸易（↑2.43%）、钢铁（↑1.57%）
• 表现较好的主题：智能电视（↑6.32%）、互联网金融（↑5.16%）、大数据（↑3.14%）

上游数据简评

• 石油：WTI原油价格下跌2.11美元至46.25美元/桶，API库存增加390万桶至38656万桶。
• 煤炭：动力煤价环比持平为550元/吨，秦皇岛港库存增加56.7万吨至768万吨。
• 有色：铜价下跌1620元至39730元/吨，铝价下跌75元至12690元/吨，铅价上涨5元至12510元/吨，锌价下跌200元至16190元/吨。
• 铁矿石：价格下跌4.2美元至62.2美元/吨，30港口库存增加167万吨至9564万吨。
• 农产品：大豆期货价格下跌85元至4341元/吨，其他农产品价格相对平稳。

中游数据简评

• 电力：2014年12月发电量4902亿千瓦时，同增1.3%；火电发电量3980亿千瓦时，同减1.3%。
• 钢铁：螺纹钢价格下跌108元至2188元/吨，库存增加14.5万吨至481.2万吨。
• 建材：水泥价格下跌1.6元至314.2元/吨，玻璃价格上涨0.18元至56.05元/重量箱。
• 化工：天胶、PTA、燃料油价格分别下跌4.0%、3.3%、2.1%，甲醇价格下跌33元至1814元/吨。
• 工程机械：挖掘机销量同比下降19.5%，推土机、装载机、起重机销量均有所下降。
• 造纸：铜版纸、瓦楞纸价格保持平稳，废纸价格下跌2美元至201美元/吨，纸浆价格环比持平。

下游数据简评

• 房地产：30城市商品房成交面积环比上升3.4%，一线、二线、三线城市成交面积分别环比上升4.5%、4.3%、0.6%。
• 汽车：2014年12月轿车销量同比增长7.4%，重卡销量同比下降38.1%。
• 家电：2014年11月空调销量同比增长6.8%，冰箱销量同比下降5%。
• 航空：2014年12月民航客运量同比增长14.3%，航空客运市场指数上涨。
• 轻纺品：义乌中国小商品指数下跌，柯桥纺织价格指数略有上涨。
• 食用品：农产品批发价格指数小幅上升，猪粮比价下降。

投资建议

• 短期震荡：预计短期内大盘震荡或加剧，但为战略配置蓝筹板块提供了机会。
• 重点行业：建议重点关注房地产、保险、证券、燃气、电力和饮料制造等行业。
• 风险提示：市场震荡可能带来投资风险，但若成交量维持高位，有助于风险释放和牛市延续。

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以行业指数相对于沪深300指数涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。

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