20180122-浙商证券-基金研究周报_市场结构分化_继续配置蓝筹_12页_2mb

基金研究周报总结（20180115）

核心内容

本报告分析了2018年初的市场环境与资产配置建议，指出当前市场结构分化明显，蓝筹行业持续走强，同时对债券及大宗商品市场进行了评估，并推荐了多只基金供投资者参考。

主要观点

• 股票市场：权益市场结构分化进一步加剧，核心资产强者恒强，走势持续强化。蓝筹行业表现突出，推荐基本面良好、有业绩支撑的行业，如家用电器、食品饮料、银行、保险等。
• 债券及货币市场：2018年前三周债市经历剧烈调整，市场对利空反应灵敏，对利多反应迟钝。监管政策密集出台，对金融体系进行去杠杆、去通道、去链条，预计2018年GDP增速保持稳健，出口增速上行，经济韧性仍在。美债收益率仍有上行空间。
• 大宗商品：油价短期有回调压力，但整体维持高位震荡，低库存背景下跌幅或有限。
• 基金配置建议：根据不同风险承受能力，推荐不同类型的基金产品。保守型投资者推荐货币市场型基金；谨慎型、稳健型投资者可配置债券型基金；积极型与激进型投资者则建议配置股票型及混合型基金。定投组合推荐华夏沪深300ETF联接基金与鹏华消费优选。

关键信息

1. 资产配置建议

2. 组合上周表现回顾

3. 本期重点推荐基金

• 华安策略优选（040008）
• 华安动态灵活配置（040015）
• 博时主题行业（160505）
• 国泰双利（A：020019，C：020020）
• 华夏沪深300ETF联接基金（000051）
• 鹏华消费优选（206007）
• 南方品质优选（002851）
• 南方天天利（A：003473，B：003474，C：005194）

4. 不同风险承受能力投资者的基金配置建议

5. 基金业绩表现

5.1 股票型基金收益率前十名

• 天弘量化驱动A（总回报3.54%）
• 天弘量化驱动C（总回报3.53%）
• 万家消费成长（总回报3.29%）
• 光大国企改革主题（总回报1.68%）
• 安信新常态沪港深精选（总回报1.61%）
• 银华沪港深增长（总回报1.46%）
• 工银瑞信新蓝筹（总回报2.06%）
• 博时丝路主题A（总回报2.25%）
• 信诚量化阿尔法（总回报1.54%）
• 博时丝路主题C（总回报2.24%）

5.2 指数型基金收益率前十名

• 平安大华沪深300ETF（总回报322.89%）
• 鹏华中证800地产（总回报4.34%）
• 国泰国证房地产（总回报4.30%）
• 招商沪深300地产（总回报3.91%）
• 南方中证全指房地产ETF（总回报2.84%）
• 南方中证全指房地产ETF联接A（总回报2.80%）
• 南方中证全指房地产ETF联接C（总回报2.81%）
• 博时丝路主题A（总回报2.25%）
• 南方安享绝对收益（总回报0.12%）
• 博时黄金ETF D（总回报-1.01%）

5.3 混合型基金收益率前十名

• 万家宏观择时多策略（总回报3.40%）
• 光大中国制造2025（总回报3.26%）
• 万家新利（总回报3.42%）
• 万家精选（总回报3.54%）
• 万家瑞兴（总回报3.75%）
• 光大优势（总回报3.09%）
• 招商丰乐C（总回报1.33%）
• 招商丰乐A（总回报1.29%）
• 光大事件驱动（总回报2.66%）
• 国联安添鑫A（总回报0.39%）

5.4 债券型基金收益率前十名

• 长信可转债A（总回报2.28%）
• 长信可转债C（总回报2.27%）
• 银华中证转债（总回报2.72%）
• 融通可转债A（总回报2.67%）
• 融通可转债C（总回报2.66%）
• 鹏华可转债（总回报1.81%）
• 创金合信聚利C（总回报2.28%）
• 创金合信聚利A（总回报2.25%）
• 汇添富可转债A（总回报1.21%）
• 汇添富可转债C（总回报1.24%）

5.5 保本基金收益率前十名

• 新华鑫安保本一号二期（总回报0.56%）
• 长城久安保本（总回报0.18%）
• 创金合信鑫安保本C（总回报0.57%）
• 长城久鼎保本（总回报0.19%）
• 创金合信鑫安保本A（总回报0.47%）
• 招商安元保本A（总回报0.47%）
• 汇添富盈稳保本（总回报0.00%）
• 长盛同享A（总回报0.85%）
• 汇添富盈安保本（总回报-0.09%）
• 汇添富盈安保本（总回报-0.09%）

5.6 另类投资基金收益率前十名

• 南方绝对收益策略（总回报1.77%）
• 中金绝对收益策略（总回报0.39%）
• 汇添富绝对收益策略（总回报-0.36%）
• 南方安享绝对收益（总回报0.12%）
• 博时黄金ETF D（总回报-1.01%）
• 华安黄金ETF（总回报-1.00%）
• 博时黄金ETF I（总回报-1.01%）
• 博时黄金ETF（总回报-1.01%）
• 国泰黄金ETF（总回报-1.01%）
• 易方达黄金ETF（总回报-1.00%）

5.7 货币市场型基金收益率前十名

• 海富通添益货币B（总回报0.09%）
• 华安月月鑫B（总回报0.12%）
• 海富通添益货币A（总回报0.09%）
• 华安月月鑫A（总回报0.12%）
• 北信瑞丰宜投宝B（总回报0.08%）
• 华夏沃利B（总回报0.08%）
• 北信瑞丰宜投宝A（总回报0.08%）
• 华夏收益宝B（总回报0.07%）
• 信诚理财7日盈B（总回报0.10%）
• 工银瑞信14天理财B（总回报0.10%）

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力和投资目标进行独立判断。
• 市场有风险，投资需谨慎。