20171212-川财证券-川财研究每日晨报_年底调整未完_逢低均衡布局蓝筹和成长_12页_538kb

文档总结

核心内容概述

本报告为川财证券2017年12月12日的每日晨报，主要分析了当前市场行情及各行业动态，提出在年底市场调整尚未结束的情况下，应采取逢低均衡布局蓝筹股和成长股的策略。同时，对多个行业进行了具体分析，指出部分行业存在投资机会，并提醒投资者注意政策和经济风险。

主要观点与关键信息

宏观策略

• 当前市场上涨为超跌反弹：市场短期反弹主要由基本面和情绪面共同驱动，但调整尚未结束，仍需警惕反复。
• 调整原因未完全消除：年底经济预期回落、外资平仓、流动性偏紧等因素仍对市场构成压力。
• 调整幅度已较充分：指数接近8月份起涨点、年线和周线密集均线等支撑位，部分龙头股估值已较为便宜。
• 建议逢低布局：若市场再次调整，可逐步布局低估值蓝筹股及部分绩优成长股。
• 配置逻辑：短期仍以低估值蓝筹股为主，明年配置逻辑将更多关注业绩溢价，市值溢价可能回落。

行业热点分析

家用电器

• 板块整体上涨：昨日上涨3.97%，涨幅排名第1。
• 龙头股反弹明显：美的集团、小天鹅A、华帝股份等涨幅均超5%。
• 估值修复驱动：板块自11月底以来整体下跌7.1%，龙头股跌幅较大，市场情绪改善带动反弹。
• 建议持续关注：板块震荡仍将持续，关注估值较低的个股。

食品饮料

• 板块整体上涨：昨日上涨3.47%，涨幅排名第2。
• 乳制品和白酒涨幅显著：乳制品板块上涨4.29%，白酒板块上涨3.93%。
• 行业景气度提升：五粮液、洋河、酒鬼酒等企业纷纷调价，行业景气度明显改善。
• 注册制利好显现：国产乳制品受益于注册制政策，建议持续关注。

休闲服务

• 板块稳定上涨：昨日上涨1.87%，涨幅排名第5。
• 免税和酒店表现突出：中国国旅、锦江股份、首旅酒店等个股涨幅居前。
• 四季度建议关注细分龙头：如免税、中端酒店、出境游等板块，相关标的包括中国国旅、首旅酒店、凯撒旅游等。

通信

• 板块上涨主要受大盘带动：昨日上涨1.8%，涨幅排名第6。
• 利好推动上涨：中兴通讯受益于5G相关利好，移为通信因复牌上涨，ST上普因前期跌幅较大反弹。
• 建议关注物联网、光通信和通信运营：天孚通信、金卡智能、中国联通等公司被重点提及。

机械装备

• 板块涨幅一般：昨日涨幅排名第14。
• 关注高端制造：建议持续关注轨交设备、半导体设备、智能物流设备等板块。
• 行业龙头表现稳定：文一科技涨停，部分公司估值较低，业绩较好。

交通运输

• 航空供给侧改革进入实质阶段：17/18年冬春航季执行，供给收缩有利于民航业业绩改善。
• 相关公司受益：南方航空、中国国航、春秋航空等可能受益于政策利好。

轻工制造

• 造纸板块反弹机会显现：昨日上涨0.76%，涨幅排名第21。
• 包装纸和文化纸利好：国废价格企稳，纸浆价格支撑文化纸价格上涨，行业集中度有望提升。
• 建议关注龙头个股：如晨光文具、美克家居、康旗股份等。

房地产

• 北京住宅用地全部“限价”：2017年北京土地成交金额创历史新高。
• 板块整体上涨：昨日上涨0.58%，市北高新涨停，光大嘉宝、冠城大通等涨幅居前。
• 房地产板块跑输大盘：需关注政策对行业的影响及未来市场走势。

公共事业

• 电网板块领涨：昨日上涨0.45%，涨幅排名第26。
• 火电盈利改善预期：基于煤电联动政策，2018年火电上网电价有望上调，利好火电企业。
• 相关标的：华能国际、浙能电力等。

银行

• 板块整体上涨：昨日上涨0.36%，涨幅排名第27。
• 金融科技风险管控：央行主管媒体强调金融科技企业需重视风控，技术创新不能替代金融基本功能。
• 建议关注优质银行股：平安银行、江苏银行、招商银行等表现较好。

热点新闻

风险提示

• 政策出现超预期变动
• 经济复苏不及预期
• 出现黑天鹅事件

分析师声明

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行业公司评级标准

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