20221121-浙商证券-电力设备新能源行业周报（第45周）_光伏硅片开工分化_隆基HJT转换效率突破历史_35页_3mb

电力设备新能源行业周报总结（第45周）

核心内容

本报告总结了2022年11月第45周电力设备新能源行业的市场动态与投资建议，涵盖新能源汽车、光伏、风电、电力与储能、工控自动化等主要领域。报告指出行业整体呈现增长趋势，技术突破与政策支持推动行业发展，同时提醒了潜在风险。

主要观点

新能源汽车

• 市场增长：2021年中国磷酸铁锂正极材料出货量达48万吨，同比增长287%。预计2022年锂电材料出货量增速在60%以上，其中磷酸铁锂出货量增超140%，三元材料增超50%，负极材料增超65%，隔膜和电解液增超60%。
• 长期预测：到2025年，中国磷酸铁锂出货量将超过300万吨，三元材料将超过150万吨，磷酸铁锂市占率将达62%，较2021年提升19个百分点。
• 行业趋势：国内Q4高景气持续，美国政策推动电动化加速，欧洲边际复苏不影响禁燃时间点，行业成长属性明确，龙头企业有望进一步受益。
• 建议关注：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、容百科技、当升科技、恩捷股份、中伟股份、格林美、星源材质、宏发股份、璞泰来、杉杉股份、贝特瑞、中科电气、索通发展等。

光伏

• 开工分化：硅片企业开工率分化，两家一线企业开工率提升至75%和90%，一体化企业及其余企业开工率降至70%-80%。行业对硅料下行预期情绪加深。
• 技术突破：隆基绿能自主研发的HJT电池转换效率达26.81%，打破全球最高效率记录，首次由中国企业创造。这是自2017年以来时隔五年诞生的新纪录。
• 行业展望：随着四季度硅料产能释放，硅片环节开工率有望提升，辅材环节特别是石英坩埚具备更强提价能力，大尺寸电池片开工率及盈利能力将维持高位。
• 建议关注：TCL中环、欧晶科技、通威股份、爱旭股份、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、东方日升、钧达股份、帝科股份、福莱特、福斯特、海优新材、赛伍技术、宇邦新材、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、禾望电气、大全能源、金博股份等。

风电

• 装机增长：2022年1-9月国内新增风电装机19.24GW，同比增长17%，其中9月装机3.1GW，同比增长72%，环比增长156%。风电行业排产持续旺盛，大尺寸零部件供应瓶颈逐步解决，Q4装机交付有望上量。
• 招标情况：11月以来风机招标约6.7GW，全年风机招标（不含框架）已达86GW，保守预期为90GW，乐观预期为100GW，同比增长分别为66%和85%。
• 行业趋势：Q2原材料价格下降有望在Q4体现，铸锻件环节盈利能力提升，风电需求景气度将在2023年持续。
• 建议关注：金雷股份、日月股份、新强联、恒润股份、东方电缆、中天科技、亨通光电、天顺风能、海力风电、泰胜风能、大金重工、中材科技、双一科技、金风科技、明阳智能、运达股份等。

电力与储能

• 政策支持：山东建立尖峰深谷机制，容量电价在中午和傍晚出现深度段，峰谷电价差拉大，有望提升储能经济性。
• 行业前景：储能电站接受电网调度实现长期运行，其经济性提升和产业链规范化是必然趋势，支持产业发展的细则将集中发布，需关注重要省份的政策出台和经济性拐点。
• 市场数据：10月新型储能中标79个，涉及储能系统采购1.05GW/2.83GWh，EPC3.51GW/8.14GWh。储能系统采购中标价1.36-1.72元/Wh，EPC中标单价1.39-2.73元/Wh。
• 建议关注：受益于特高压发展的设备龙头（许继电气、特变电工、国电南瑞、中国西电）、配网智能化设备（亿嘉和、宏力达、智洋创新）、受益电表替换周期（海兴电力、炬华科技）、火电灵活性改造（东方电气）、储能（天能股份、卧龙电驱、星云股份、南网科技、普利特、派能科技、鹏辉能源、南都电源）等。

关键信息

材料价格

• 碳酸锂：本周价格56.75万元/吨（+0.0%）
• 三元811：价格40.75万元/吨（+0.9%）
• 六氟磷酸锂：价格29.00万元/吨（-4.9%）
• 负极石墨化：价格2.23万元/吨（-4.3%）

光伏价格

• TCL中环：所有规格产品价格全面下调，166mm、182mm、210mm周环比分别下降1.42%、2.24%、3.28%。

风电价格

• 陆上风机中标价格：1744元/kw（环比-1.29%）
• 含塔筒平均中标价格：2292元/kw（环比+2.85%）

储能政策

• 山东政策：2023年容量补偿分时峰谷系数及执行时段发布，中午和傍晚出现深度段，电价差拉大，储能经济性提升。
• 政策覆盖：截至2022年11月，已有26省市明确提出储能补贴。

行情回顾

• 板块表现：本周申万电力设备行业下跌3.50%，涨幅位列31个申万一级行业第29位。
• 个股表现：电网设备、电机、风电设备涨幅靠前，分别为0.25%、-0.13%、-0.45%。
• 行业对比：同期沪深300上涨0.35%，创业板指下跌0.65%。

风险提示

• 原材料波动风险
• 海外政策变化风险
• 疫情影响产业链正常运行风险

行业评级

• 行业评级：看好（维持）

相关报告

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3. 《光伏中下游开工回暖，储能地区补贴升级一一电力设备新能源行业周报(第44周)》

重点事件

公司公告

• 福莱特：非公开发行A股股票申请获得中国证监会核准批复。
• 爱旭股份：非公开发行A股股票申请获得审核通过。
• 欣旺达：与政府平台企业成立合伙企业，投资30亿元。
• 节能风电：发布配股发行公告，募集资金不超过40亿元。
• 回天新材：投资扩建锂电池用聚氨酯胶及光伏密封胶生产线。
• 科士达：对新能源子公司增资3.5亿元。
• 南网能源：与广东交通实业投资有限公司成立合资公司。
• 胜华新材：与石油大学（华东）签订合作协议。
• 首航高科：签订重大合同，涉及100MW光热项目。
• 电气风电：全资子公司转让风电项目公司股权。
• 龙佰集团：年产20万吨电池材料级磷酸铁项目二期建成投产。
• 京城股份：签署收购北人智能装备科技有限公司框架协议。
• 雪人股份：签署战略合作协议，与日本株式会社水素ハフ一合作。
• 神马电力：拟在美国设立境外孙公司。
• 大全能源：提前清偿设备购买价款及利息。
• 大金重工：中标英国Dogger Bank海上风电项目。
• 江苏国泰：收购华泰实业15%股权。
• 中恒电气：中标中国铁塔模块化开关电源项目。
• 岱勒新材：提升金刚石线产能，预计2023年上半年完成。

行业新闻

新能源汽车

• 高工锂电年会：GGII预计2022年中国新能源汽车销量将超670万辆，同比增长超95%。
• 比亚迪：第300万台新能源车下线，王传福表示发展速度加快。
• 五菱汽车：首款全球车Airev左舵版正式下线，将在国内上市。

光伏

• 国家能源局：前三季度全国光伏新增装机5260万千瓦，累计装机3.58亿千瓦。
• 东阳市：到2025年底累计光伏装机300兆瓦以上。
• 宣城市：推广光伏建筑应用，到2023年底新增装机不低于200MW。
• 硅业分会：本周单晶硅片价格小幅下跌。
• 中国石化：光伏大功率组串式逆变器直采框架协议采购结果公示。
• 海宁市：印发分布式光伏发电项目建设管理办法。

风电

• 张家界市：风电竞配项目中标候选人公示。
• 国家能源局：前三季度全国风电新增并网装机1924万千瓦，累计装机3.48亿千瓦。
• 财政部：提前下达2023年可再生能源电价附加补助地方资金预算。
• 红河州：建设215万千瓦风电项目，打造风光水火储一体化能源基地。
• 福州市：加快风能、太阳能等可再生能源在农业和农村生活中的应用。
• 中国石油：首个风电项目首台风机在吉林油田乾情风场顺利开吊。

储能

• 河南省发改委：遴选11个独立储能电站示范项目，总规模达1GW/2.2GWh。
• 山东电力交易中心：发布2023年容量补偿分时峰谷系数及执行时段公告。
• 湖南能监办：发布《湖南省电力辅助服务市场交易规则（征求意见稿）》。

氢能

• 宁夏回族自治区：发布氢能产业发展规划，到2025年可再生能源制氢能力达8万吨以上。
• 国家能源局：加快完善氢能技术标准，增加标准有效供给。
• 安徽省发改委：发布氢能产业发展中长期规划，到2025年燃料电池系统产能达10000台/年。
• 中国氢能产业大会：召开，推动氢能技术发展。

总结

本周新能源汽车、光伏、风电、电力与储能行业均呈现增长态势，技术突破与政策支持成为主要驱动力。同时，行业面临原材料波动、海外政策变化及疫情带来的风险。建议关注具有核心竞争力和成长潜力的企业，以把握行业发展趋势。