20220313-天风证券-传媒行业研究周报_内外风险担忧压制板块_悲观中关注边际变化及估值性价比_14页_2mb

报告摘要

本报告分析了2022年3月13日传媒行业的市场表现及关键信息，指出当前市场整体回调，但部分公司具备投资价值。重点聚焦于游戏、VR/AR、电影、Z世代及社区类、电商及产业链等领域，同时提示了疫情、经济政治环境、监管趋严等风险。

市场整体回调：传媒板块指数上周下跌4.26%，与大盘同步下行，其中部分公司跌幅较大，如宋城演艺（-14.76%）、人民网（-13.43%）等。
元宇宙板块调整后具备性价比：尽管元宇宙板块指数下跌4.54%，但相关投融资保持活跃，且监管法律的制定可能带来长期利好，建议关注业务清晰且有业绩支撑的公司。
中概股受政策影响：HFCAA事件导致中概股大幅下跌，但中美监管机构积极对话，有望改善市场情绪，同时关注中概股业绩期的估值性价比。
游戏板块关注版号恢复：两会后版号恢复是短期重点，头部公司如腾讯、网易表现突出，同时关注国内及港股的游戏公司。
电影板块后疫情修复机会：关注动画电影龙头光线传媒及院线内容复合龙头万达电影，同时留意互联网平台猫眼和娱乐经纪乐华娱乐的动向。
Z世代及社区类持续高成长：哔哩哔哩、泡泡玛特等公司在该领域保持高粘性，值得关注。
电商及产业链公司表现：京东、拼多多、阿里等电商平台及直播平台表现活跃，同时关注相关产业链公司如星期六、姚记、引力等。
风险提示：包括疫情影响、经济政治环境风险、监管趋严及商誉减值风险。

国内游戏排行：
- 免费榜TOP10：《王者荣耀》、《和平精英》、《悠悠人生》、《开心消消乐》、《金铲铲之战》、《原神》、《来玩消消乐》、《飞行炮台》、《欢乐斗地主》、《我的停车场》。
- 畅销榜TOP10：《王者荣耀》、《原神》、《和平精英》、《梦幻西游》、《一念逍遥》、《三国志·战略版》、《英雄联盟手游》、《阴阳师》、《航海王热血航线-正版授权》、《穿越火线：枪战王者》。
海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行：
- 日本：《ウマ娘フリデイーダーバー》、《ドラゴンクエストウオロー》、《プロ野球スビリツA》等。
- 韩国：《FIFA ONLINE 4 M by EA S...》、《KartRider Rush+》、《Genshin Impact》等。
- 中国香港：《三国志·战略版》、《原神》、《绝地求生》、《永夜星神-林心如点亮星世界》、《真·三国无双》等。
- 中国台湾：《原神》、《永夜星神-林心如点亮星世界》、《一念逍遥：成仙入魔》等。

海外热点资讯：
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