20240510-万联证券-家用电器行业跟踪报告_家电行业2023年及2024Q1业绩综述_9页_926kb

家电行业2023年及2024Q1业绩综述总结

2023年及2024年第一季度（Q1），家用电器行业呈现整体修复态势，内销稳健增长，外销增速提升，推动业绩向上。分行业看，白电（白色家电）业绩最为突出，带动整体复苏。

收入与利润表现：2023年，行业营业收入达144万亿元，同比增长68%；实现利润约1.09万亿元，增长141%。白电营收增速达9%，利润增长18%；家电零部件和小家电也表现强劲，分别增长56%和53%。2024Q1，营收同比增82%，利润归母净利润增105%，但利润增速环比下降，显示盈利压力略有缓解。

细分领域分析：内销方面，白电产品如空调、冰箱、洗衣机内销增速领先，2023年增速超过3%等多项产品。2024Q1内销延续向好，家电品类增长58%，高于社会消费品零售总额（社零）增速。外销则得益于外需恢复，2023年出口金额增99%，2024年Q1出口增164%，冰箱、洗衣机等冰洗类产品表现亮眼。

投资建议：建议关注经营稳健、高分红的龙头公司如美的集团等，以及出口产业链机会和具有第二增长曲线的个股。行业评级“强于大市”，看好短期复苏潜力。

风险因素：需警惕原材料价格波动、汇率风险、出口不及预期等，同时关注地产政策落地和数据准确性问题。

（总结字数：约450字）