20210913-天风证券-家用电器行业2021W37周度研究_海外主要家电企业21Q2业绩及全年展望_22页_2mb

报告摘要

家用电器行业周度研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2021年第二季度（Q2）海外主要家电企业业绩表现及全年展望。尽管面临原材料价格上涨、航运紧张和汇兑风险等不利因素，Whirlpool、Siemens、SEB等企业仍上调了全年预期，显示出对下半年业务发展的信心。同时，云米科技与ZEPP HEALTH在自身业务拓展和产品创新方面也展现出强劲的增长潜力。

主要观点与关键信息

1. 海外主要家电企业21Q2业绩表现

Whirlpool：
- 21H1营收106.82亿美元，同比增长27.7%；Q2营收53.24亿美元，同比增长31.7%。
- Q2毛利润10.90亿美元，同比增长74.4%；净利润5.81亿美元，同比增长1837%。
- 全球各地区息税前利润均有所提升，公司上调北美地区全年收入和业绩增速预期，其余地区预期不变。
Electrolux：
- 21H1营收593.29亿瑞典克朗，同比增长18.5%；Q2营收303.03亿瑞典克朗，同比增长29.1%。
- Q2营业利润19.83亿瑞典克朗，同比增长3098%；营业利润率6.5%，同比增长6.8个百分点。
- 各地区业绩均实现高增长，北美地区主要家电销量同比增长24%，欧洲地区出货量同比增长31%。公司对全年发展保持乐观，除拉美市场中性外，其余地区均保持积极预期。
Siemens：
- 21H1营收287.36亿欧元，同比增长4.7%；Q2营收146.65亿欧元，同比增长6.4%。
- Q2毛利润52.39亿欧元，同比增长4.5%；净利润23.90亿欧元，同比增长242.9%。
- 增长动力主要来自汽车行业、机器制造及软件业务，中国市场快速修复亦有贡献。公司上调全年收入增速预期至9-11%，净利润预期至5.7-6.2亿欧元。
SEB：
- 21H1营收36.1亿欧元，同比增长23.9%；Q2营收17.58亿欧元，同比增长20.4%。
- Q2经营利润1.22亿欧元，同比增长43.5%；净利润1.51亿欧元，同比增长50倍。
- 公司上调全年收入增速预期至超过10%，利润率维持在约10%水平。
ZEPP HEALTH：
- 21H1营收29.82亿元，同比增长34.0%；Q2营收18.35亿元，同比增长61.4%。
- Q2毛利润4.03亿元，同比增长59.07%；NON-GAAP净利润1.32亿元，同比增长约7倍。
- 公司发布多项新品，如黄山2S芯片、Zepp OS系统等，并计划在下半年通过新品带动收入增长。
云米科技：
- 21H1营收29.14亿元，同比增长19.0%；Q2营收16.59亿元，同比增长-1.51%。
- Q2毛利润3.52亿元，同比增长45.98%；净利润0.46亿元，同比增长约4.6倍。
- 公司全屋智能业务占比逐渐提升，自有品牌贡献扩大。预计Q3营收10-11亿元，同比增长-32.74%至-26.01%。