20241114-万联证券-家用电器行业跟踪报告_家电行业2024年三季度业绩综述_10页_959kb

2024年前三季度，家电行业整体业绩增速放缓，主要受内销疲软和原材料价格上涨影响。前三季度营收同比增长46%至11,408.5亿元，利润增长59%至9,052亿元。白电行业利润增速领先，达132%，而小家电、厨卫电器等细分领域表现分化，部分出现负增长。Q3季度业绩进一步下滑，但内销在以旧换新政策推动下9月回升，同比增长205%；外销则受益于海外补库和新兴市场需求，出口额增长161%，空调、冰箱等品类增长强劲。展望后市，内销有望延续复苏，外销景气度保持，维持行业“强于大市”评级。建议关注白电龙头、地产后周期标的和第二增长曲线个股的投资机会，同时警惕原材料波动、汇率风险和政策落地不及预期等因素。