20241030-德邦证券-长安汽车-000625.SZ-销量下滑及合联营企业投资亏损影响Q3业绩_新能源_智能化转型加速_4页_833kb

长安汽车公司点评报告总结

核心要点：

• 业绩概况：长安汽车2024年第三季度实现营业收入3424亿元，虽同比下滑198%，环比也下滑138%，但毛利率环比有所提升至15.7%。
• 销量下滑：公司销量为571万辆，同比下滑12.7%，环比下降11.1%。其中长安自主燃油车销量下滑明显，海外业务增长强劲。
• 联营企业影响：第三季度投资收益亏损31亿元，阿维塔、长安福特、长安马自达销量和业绩表现不一。
• 新动能崛起：新能源车型销量增长显著，深蓝和阿维塔表现亮眼，研发的高阶智能驾驶技术即将落地。
• 未来展望：预计公司2024-2026年净利润分别为56.49亿元、76.26亿元、91.75亿元，目前维持“买入”评级。

核心建议：公司新能源转型加速，但短期业绩受销量下滑等因素影响较大，中长期需关注智能化和新能源汽车的发展。