20240908-东海证券-长安汽车-000625.SZ-公司简评报告_8月产能修复效果明显_批销_新能源_出口环比均增_4页_331kb

长安汽车公司简评总结

投资要点

1. 销量回暖
   2024年8月，公司在多重利好因素推动下，单月批发销量环比显著增长。整体销量同比增长36%，自主品牌和新能源汽车销量均实现环比提升。

2. 海外与新能源增长突出

   • 自主品牌海外销量8月增长57%，出口量同比上升。
   • 新能源汽车销量占自主品牌销量32%，8月环比增长73%，累计同比上涨53%。

3. 品牌销量及新品推动

   • 启源：8月销量环比增长304%，新车型即将上市。
   • 深蓝：销量持续增长，S07和G318优化产能提升交付量，后续车型陆续上市。
   • 阿维塔：8月销量环比增长240%，与华为深化合作，智能驾驶技术商业化加速推进。

4. 投资建议
   预计2024-2026年归母净利润87.40亿、109.00亿、135.13亿元，对应PE分别为14、11、9倍，维持“买入”评级。

5. 风险提示
   地缘政治风险、行业竞争加剧、新车型交付不及预期等。

公司简评核心内容

长安汽车受益于政策利好、产能修复及新能源新品周期，销量和出口表现强劲，尤其在阿维塔与华为合作、深蓝和启源品牌销量增长的推动下，全年销量目标达成可能性较高。投资逻辑清晰，中长期发展前景积极，当前估值具备吸引力。

注：以上内容均来自公开的证券研究报告，不作为投资建议。