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长安汽车公司简评：阿维塔认购引望10%股权，华为战略合作升级

投资评级

• 评级：买入（维持）
• 核心事件：
  1. 长安子公司阿维塔科技以115亿元认购华为核心企业引望10%股权，交易后阿维塔持股10%，华为持股90%。
  2. 引望董事会将设7名成员，阿维塔拥有1名董事提名权。
  3. 长安汽车与华为签署全面升级战略合作协议，覆盖品牌、云AI技术、绿色能源等领域。

关键分析要点

1. 战略协同与技术赋能

• 品牌向上的背书：交易强化阿维塔高端品牌形象，华为技术导入助力阿维塔实现智驾、座舱和供应链升级。
• 华为盈利驱动红利：华为车业务盈利预期向好，长安作为引望第二大股东（注：原信息“阿维塔科技拥有4099%股权”疑似笔误，此处保持原文表述）有望分享智能技术增长收益。

2. 销量增长驱动因素

• 新品周期蓄势：阿维塔多款新车（如SVP版、阿维塔07双动力版等）将于2024H2上市。
• 华为技术加持：2024年开启华为乾崑ADS 3.0 Beta测试，推动阿维塔智能化升级，强化产品竞争力。

3. 投资建议与盈利预测

• 盈利预测：
  • 2024-2026年归母净利润分别为98/117/142亿元（同比增速：-13%/19%/21%）。
  • EPS对应PE：13/11/9倍。
• 目标估值：维持“买入”评级，中长期增长逻辑明确。

关键数据汇总

风险提示

• 引望未来经营不确定、新车型交付不及预期等风险（详见报告末尾）。

注：数据来源截至2024年8月20日，报告及财务数据基于东海证券研究所分析。

免责声明：以上内容仅供参考，不构成投资建议。