20170716-天风证券-电气设备行业研究周报_政策优化加速落地_电动车板块持续向上_28页_845kb

电气设备行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2017年7月电气设备行业，特别是新能源汽车、充电桩、光伏、风电及电力设备等子行业的发展情况与政策支持。整体来看，行业在政策优化、技术进步及市场需求推动下持续向好，同时部分企业因市场调整或政策变化而面临挑战。

主要观点

1. 新能源汽车：政策优化加速落地，市场持续增长

• 6月新能源汽车产销量分别为6.5万辆和5.9万辆，同比增长43.4%和33%。
• 中汽协建议将购置税减免期延至2025年，对产业界具有积极影响。
• 国家能源局与有关部门对电动汽车充电价进行研究，推动政策细化。
• 政府坚定支持新能源汽车发展，推荐先导智能、杉杉股份、国轩高科等企业。

2. 充电桩：政策规划支持，行业预期上行

• 国家能源局规划2017年新增充电桩90万个，行业建设明显加速。
• 港珠澳大桥项目计划建设550个充电桩，推动区域电动汽车发展。
• 推荐科士达，关注中恒电气、和顺电气及特锐德等企业。

3. 光伏：首批“互联网+智慧能源”55个示范项目落地

• 项目优先使用可再生能源配额、补贴等指标，推动能源互联网发展。
• 项目类型涵盖风光氢储互补型微电网、电动汽车能源互联网等。
• 项目投资额约3000亿元，预计“十三五”期间行业增长率为18.5%。

4. 风电：技术发展与市场拓展并行

• 龙源电力6月风电发电量同比增长9.67%，行业整体保持增长。
• 华锐风电中标多个项目，有望实现扭亏为盈。
• 低风速风电开发潜力巨大，技术进步推动行业发展。

5. 电力设备：关注电改及国企改革

• 智慧能源发电售电管理专业委员会成立，推进售电侧改革。
• 南方电网出台相关政策，推动清洁能源消纳与电力现货市场建设。
• 国企改革背景下，推荐关注国网旗下电工装备企业，如国电南瑞、许继电气等。

关键信息

1. 行情回顾

• 上证综指上涨0.14%，沪深300上涨1.29%。
• 新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨-1.45%、-0.94%、-2.38%、-2.25%、-2.08%、-0.29%。
• 领涨股包括*ST一重（+12.5%）、东方电气（+8.4%）等。

2. 重点标的推荐

3. 行业动态与政策支持

• 国家能源局推动充电桩建设，2017年新增90万个。
• 港珠澳大桥人工岛充电桩项目投资约9000万元，建设550个充电桩。
• “互联网+智慧能源”首批55个示范项目启动，推动可再生能源与储能发展。
• 电力设备领域，电改与国企改革并行，关注国网旗下设备公司。

4. 产业链价格跟踪

• 电池级碳酸锂、氢氧化锂价格波动，关注负极材料及电解液价格走势。
• 多晶硅、硅片、电池片及组件价格持续跟踪，体现行业成本变化。

5. 企业动态

• 汇川技术订单增长显著，预计全年增长50%。
• 科士达、国轩高科等企业表现强劲，被重点推荐。
• 杉杉股份与洛阳钼业签订战略合作，推动钴、锂资源开发。
• 部分企业如德赛电池、高澜股份等公布半年度业绩，部分出现下滑。

风险提示

• 新能源汽车推广不达预期。
• 光伏、风电政策支持及补贴发放不达预期。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）

作者信息

• 杨藻、李恩国、李丹丹
• SAC执业证书编号：S1110517060001、S1110517010001
• 联系邮箱：yangzao@tfzq.com、lienguo@tfzq.com、lidandan@tfzq.com