20140805-中泰证券-电气设备新能源_周报-板块非热点_电动车_光伏_核电利好持续_32页_1mb

电力设备及新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备和新能源板块整体上涨，涨幅为2.28%，但弱于大盘。其中，一次设备指数涨幅最高，达到2.29%，而光伏板块涨幅较小，仅为0.67%。板块内部分公司表现突出，如长园集团、平高电气、国电南瑞等，均获得“买入”评级。行业整体呈现出政策利好持续、部分细分领域增长确定的态势。

主要观点

行业趋势

• 电动车：2014年被视为新能源汽车元年，充电基础设施建设成为重点。国家电网和南方电网加快充电设施建设，特斯拉、比亚迪等企业加大投入。
• 光伏：行业进入新的成长周期，下半年旺季将至，分布式政策即将出台，单晶需求提速。但受美国“双反”影响，组件价格持续下降。
• 核电：6月16日，习主席强调要抓紧启动东部核电项目，核电行业趋势向好，山东荣成石岛湾项目开工，预计6-12台机组将逐步启动。
• 风电：行业处于平稳发展期，弃风率下降，但部分区域利用小时数仍较低。政策真空期可能影响行业发展。
• 特高压：2014年是特高压突破年，预计明年上半年将拿到另外两交四直的路条，后续规划五交五直。

公司动态

• 业绩表现：汇川技术、思源电气、长园集团等公司发布中报，业绩增长符合或略超预期。
• 战略动作：长园集团启动战略并购；海润光伏签订海外电站框架协议；爱康科技创新融资模式，收购新疆电站并建设60MW电站。
• 投资组合：推荐电动车产业链（长园集团、宏发股份等）、特高压（平高电气、特变电工等）、工控（汇川技术、英威腾等）、配网（国电南瑞、许继电气等）、光伏（海润光伏、爱康科技等）、核电（东方电气、久立特材等）、风电（金风科技、天顺风能等）。

关键信息

行业数据

• 电力设备：板块总市值约390315.67亿元，流通市值约866537.87亿元。
• 新能源汽车：政策支持明显，充电设施建设成为关键环节。
• 光伏：河北备案17个光伏项目，装机容量64.25万千瓦。组件价格持续下降，但单晶需求增长。
• 风电：上半年新增并网容量632万千瓦，弃风率降至8.5%。
• 核电：至2020年底，核电装机容量将达到8800万千瓦，目前约4870万千瓦。

政策动态

• 电价政策：发改委对集中式充换电设施用电执行大工业电价，2020年前免收基本电费。
• 行业标准：国家能源局推动电动汽车、风电、核电等行业标准体系建设。
• 国际拓展：国网收购意大利能源网公司35%股权，中国核电企业积极“走出去”，如与阿根廷合作建设重水堆核电项目。

风险提示

• 投资增速下滑
• 价格竞争超预期

行业动态与要闻

• 美国对华光伏“双反”：美国对华太阳能组件征收高额关税，加剧行业竞争。
• WTO裁决：认定美国对中国光伏反补贴措施违规，可能影响出口。
• 欧盟调整进口价格：可能减轻中国光伏产品在欧盟市场的压力。
• 中国煤电超低排放：新标准执行，推动环保升级。
• 新能源汽车政策：多地出台支持政策，如上海发放新能源车免费牌照。
• 全球储能发展：中国储能市场增长迅速，2013年底装机容量达51.5MW。
• 电力供需：中电联预测下半年全社会用电量增速达6.5%。

公司公告与点评

• 东方锆业：使用闲置募集资金补充流动资金，并归还。
• 万马股份：获准发行不超过6亿元公司债券。
• 麦迪电气：筹划重大资产重组，股票停牌。
• 天成控股：与保定市政府合作，搭建数字化服务平台。
• 思源电气：半年度业绩快报，业绩增长。
• 横店东磁：上半年业绩增长20.33%，利润增长显著。
• 科陆电子：变更募集资金用途，用于智能电网研发项目。
• 中环股份：与多家公司合作，设立高效光伏中心项目。
• 其他公司：如海润光伏、爱康科技、比亚迪等均有重要公告，涉及业绩、投资、收购等。

图表与价格走势

• 硅料价格：弱势维稳，报价160元/公斤，成交价低于该水平。
• 硅片价格：单晶硅片价格下降，多晶硅片价格低位徘徊。
• 电池片价格：单晶电池片价格下降，多晶电池片价格稳定。
• 组件价格：单晶组件价格稳定，多晶组件价格小幅下滑。
• 海外价格：多晶硅、硅片、电池组及组件价格均呈下降趋势。

总结

电力设备和新能源行业在政策支持下呈现积极发展趋势，尤其在电动车、特高压、光伏等领域。尽管短期内板块涨幅受限，但中长期仍看好政策鼓励的细分领域及龙头公司。光伏行业面临价格竞争压力，但单晶需求提速，市场前景看好。核电行业在政策推动下有望重启，风电行业平稳发展，但弃风问题仍需关注。公司层面，部分企业业绩增长显著，战略动作频繁，行业整合加速。整体来看，行业处于政策驱动和市场调整并行的阶段，需关注政策动向及市场风险。