电气设备新能源行业周报：电动车销量和排产均向好，市场波动带来布局良机_44页_4mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电气设备行业整体表现弱于大盘，其中发电及电网板块涨幅较大，而风电和光伏板块表现不佳。电动车销量和排产均呈现向好趋势，市场波动为行业布局带来良机。新能源行业在政策推动和市场需求的双重驱动下，整体景气度持续提升，光伏和工控板块受到重点关注。

主要观点与关键信息

一、电动车板块

• 市场表现：2月国内电动车销量预计为9-10万辆，同比+65%，环比+4%；欧洲主流10国2月注册量达9.9万辆，同比+65%，环比+4%。
• 行业趋势：2021年电动车销量有望达到240-250万辆，同比增长80%以上。美国电动车政策或将推动市场增长，成为全球重要增长点。
• 成本与价格：锂、六氟价格持续上涨，钴和镍价格回调，电池成本上涨压力或将向终端传导，预计涨价幅度为3%左右。
• 企业动态：
  • 比亚迪：2月新能源汽车销量10355辆，同比增长207.3%；动力电池装机量1.354Gwh，同比增长639.9%。
  • 蔚来：2020年营收超162亿元，全年毛利转正达11.5%。
  • 理想汽车：2月交付量同比增长755%。
  • 小鹏汽车：2月交付新车2,223辆，P7累计交付突破2万辆。
• 投资建议：推荐电动车全球龙头及价格弹性标的，包括宁德时代、隆基股份、汇川技术、亿纬锂能、天赐材料、恩捷股份、容百科技、新宙邦、璞泰来、科达利、三花智控、宏发股份、当升科技、欣旺达等。

二、光伏板块

• 市场表现：2020年末并网光伏装机容量达253.43GW，同比增长24.1%；2021年组件招标规模实现高增长，达15.87GW。
• 政策推动：国家统计局和能源局推动“光伏下乡”，并出台“源网荷储一体化”政策，利好光伏行业发展。
• 技术趋势：
  • 单晶组件市占率高达99.4%，多晶组件占比极低。
  • 双面组件渗透率提升至44.3%，大尺寸组件（182/210）占比达78.2%。
• 价格波动：硅料价格大幅上涨，硅片和电池片价格也有上涨趋势，组件价格因供应紧张而上调。
• 企业动态：
  • 隆基股份拟收购森特股份，拓展业务。
  • 天合光能拟发行可转债，融资不超过52.65亿元。
  • 通威股份、天齐锂业等硅料企业表现强劲。
• 投资建议：推荐光伏龙头，如隆基股份、天赐材料、天齐锂业、赣锋锂业等。

三、工控与电网板块

• 市场表现：2月工控行业数据强劲，伺服出货量同比+87%，变频出货量同比+78%，中大型PLC出货量同比+71%。
• 行业趋势：工控行业在Q1迎来旺季，预计全年增长80%以上；电网投资总体持平，结构性倾斜，龙头表现较好。
• 政策推动：国家电网发布“碳达峰、碳中和”行动方案，推进特高压建设，预计“十四五”期间规划建设5条国内特高压线路及部分海外项目。
• 投资建议：推荐工控龙头如汇川技术、科达利、嘉元科技、诺德股份等；电网龙头如国电南瑞、特变电工、平高电气等。

重点推荐标的

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期

结论

当前电动车和光伏产业链均处于高景气阶段，市场需求旺盛，行业基本面持续向上。尽管部分材料价格回调，但整体成本压力可控，龙头企业具备较强的价格弹性与盈利潜力。工控与电网板块也呈现积极增长趋势，特高压项目推进加速，带来投资机会。建议投资者关注估值回落至35-45倍PE的标的，把握市场布局良机。