2017年上半年中国企业并购市场中期回顾与前瞻_32页_1mb

报告摘要

2017年上半年，中国并购市场整体交易金额下降至2,829亿美元，与2016年下半年相比降低20%。然而，尽管交易金额有所下降，中国企业海外并购交易数量增长了8%，达到482宗，创下半年交易量新纪录。

整体市场趋势：
中国并购市场交易金额下降，但交易数量上升，反映出市场在规模上的活跃度。
海外并购交易金额下降13%，但交易数量增长，主要得益于小型交易的增加及投资者策略调整。
战略投资者表现：
境内战略并购交易数量和金额均下滑，达到近三年最低水平，仅10宗交易金额超过10亿美元。
境外战略投资者对国内企业的投资达到近两年最高，其中日本投资者表现尤为突出。
房地产行业并购交易金额创近三年新高，高科技行业交易金额恢复至2014年水平。
财务投资者动态：
财务投资者的并购交易金额和数量在2017年上半年创下新纪录，美元基金表现尤为活跃。
退出交易增长迅猛，主要得益于中国资本市场的高估值和优化的权益市场环境，A股上市成为首选退出方式。
风险投资基金交易虽从2016年高峰回落，但整体仍保持强劲势头。
海外并购趋势：
海外并购交易金额占私募股权基金投资总额的25%，成为重要的细分投资领域。
尽管有政策限制，涉美并购交易数量仍上升，亚洲投资因“一带一路”政策而增长。

交易金额与数量变化：
- 2017年上半年中国并购交易金额为2,829亿美元，同比下降20%。
- 海外并购交易数量增长8%，达到482宗，但交易金额下降13%。
- 若剔除国家主权基金的大额交易，中国大陆企业海外并购交易金额同比下降33%。
行业分布：
- 高科技和房地产行业是财务投资者和私募股权基金的重点关注领域，合计占私募股权基金投资总金额的近50%。
- 高科技行业交易数量相对较高，但交易金额较低，主要集中在初创企业和新技术领域。
政策影响：
- 中国政府在2017年8月18日发布新的对外投资规定，明确了“鼓励”、“限制”和“禁止”的投资方向，对房地产、酒店、娱乐等行业进行限制。
- 第十九次全国代表大会可能在2017年下半年带来观望效应，对政策进一步澄清产生渐进影响。
未来展望：
- 预计2017年下半年并购活动将略有放缓，但2018年交易金额和数量将有所恢复和增长。
- 私募股权基金和财务投资者将继续保持活跃，尤其在美元融资渠道和A股市场退出方面。
- 高科技行业并购将继续增长，同时“一带一路”相关技术类投资机会增加。