20230605-国金证券-2023年6月公募港股通及QDII基金投资策略_港股把握_泛科技_中特估_美股聚焦高纯度科技指数_18页_3mb

港股市场分析及基金投资策略

市场环境：港股处于筑底阶段，弱复苏环境限制趋势性上涨，但结构性机会集中在“泛科技”和“中特估”两大方向。

投资主线

1. 泛科技：聚焦AI相关硬科技、软科技等领域，受益于国产替代推进及港股估值优势。重点关注消费互联网、云计算、芯片、AI算力等赛道。
2. 中特估：选择低估值高股息央国企，兼具防御属性与估值重构机会。覆盖数字经济基础设施国企运营商、优质地产国企等。

基金精选：

• 指数型：
  • 博时恒生科技ETF（159742）：跟踪恒生科技指数，覆盖泛科技领域，估值优势显著。
  • 摩根港股低波红利A（005051）：聚焦高股息低波动个股，配置央国企占比较高。
• 主动管理型：
  • 前海开源沪港深裕鑫A（004316）：灵活配置，成长价值均衡，风控能力强。

风险提示：需关注流动性扰动、美联储货币政策变化、中美地缘政治风险。

美股市场分析及QDII基金投资策略

市场环境：经济韧性较强，但货币政策不确定性加剧分化。科技股中人工智能产业链推动走强，其他成长股及周期行业表现疲软。

合规主要方向

聚焦科技板块，尤其是人工智能产业链上游企业。

基金精选

• 景顺长城纳斯达克科技市值加权A（017091）：专注科技龙头，强弹性，弱化非科技板块权重。

风险提示：需警惕货币政策反转带来市场波动、国际政治风险及地缘局势影响

综合风险提示

• 全球货币政策：美联储加息周期悬念、流动性转向。
• 地缘政治：中美关系、全球安全局势升级。
• 其他：国内复苏节奏、海外市场系统性风险。

注：上述总结仅为报告核心摘要，完整内容请查阅原文及附图表详细分析。