QDII基金投资策略报告：维持权益核心，跨市场把握机遇-20201130-国金证券-29页_1mb

报告摘要

QDII基金投资策略报告总结

核心结论

在拜登当选与疫苗研发取得重大进展的双重驱动下，市场不确定性显著降低，全球风险资产获得提振。美股、港股及欧股有望受益于拜登政府的财政刺激政策与经济复苏预期。科技及消费板块仍具备较强景气度，建议投资者增加权益配置，优先配置“美股+欧股+港股”组合，并辅以“科技+消费”主题基金以实现多元化和风险分散。

权益资产配置建议

美股

推荐基金：博时标普500ETF(513500)、博时标普500ETF联接(050025)
理由：标普500指数成分行业分布均衡，顺周期行业占比高，更适配当前市场环境。疫苗问世可能改善传统行业预期，而科技股或阶段性走弱。

欧股

推荐基金：华安德国30(DAX)ETF(513030)
理由：德国作为欧洲经济领头羊，有望率先复苏。DAX指数行业分布均衡，能反映德国经济状况。

港股

推荐基金：国富大中华精选(000934)、南方香港成长(001691)
理由：港股吸引力增强，市值结构转向新经济主导。主动管理型基金更擅长捕捉龙头个股机会，适合当前港股市场。

科技&消费主题

推荐基金：易方达中证海外互联ETF(513050)、汇添富全球消费(006308)
理由：科技板块盈利韧性较强，消费板块长线表现稳健，均具备上行空间。

黄金资产

建议：暂时观望
理由：疫苗进展提振市场风险偏好，黄金作为避险资产可能面临抛售，但下跌空间有限。

能源资产

现状：国际油价因疫苗和经济刺激预期上涨，但缺乏长期利好
建议：暂停大额申购，关注后续供需变化

风险提示

国内外疫情反复
地缘政治危机
全球宏观经济大幅下滑

QDII基金投资版图

投资领域	方式	分类	主要基准	基金
美股	指数	标普	标普500	博时、易方达
美股	指数	标普	标普500等权重	大成
美股	指数	标普	标普100等权重	长信
美股	指数	纳斯达克	纳斯达克100	广发、国泰、易方达、华安、大成、华夏
美股	主动	罗素1000成长	罗素1000成长	嘉实
美股	FOF	标普500	标普500	天弘
港股	指数	恒生	恒生指数	华夏、大成、汇添富
港股	指数	恒生	恒生国企	银华、易方达、嘉实
港股	指数	恒生	恒生国企精明	广发
港股	指数	标普	标普香港中国中小盘	华宝
港股	指数	恒生	恒生中小型股	大成
港股	指数	恒生	恒生小型股	易方达
港股	指数	标普	标普中国新经济行业	银华
港股	指数	中证	中证浙江新动能	易方达
港股	主动	MSCI新兴市场/亚洲/亚太/中华/中国/金龙、恒生指数、恒生综合中型股/小型股、中证香港中国中小综指、富时中国全盘/A股、中证中国内地企业400	各类主动管理型基金
港股	主动	各类	各类	上投摩根、建信、南方、汇添富、华安、博时、富国、工银瑞信、易方达、华泰柏瑞、国富、景顺长城、嘉实、华夏、华宝、海富通、国投瑞银、大成
债券	主动	投资级	美银美林1-10年期美国总体市场指数	工银瑞信
债券	主动	高收益&不限	巴克莱全球债券、新兴市场美元债、中资美元债、中债综指、人民币三年期定存、摩根大通全球债券、富时国际高收益公司债、IBoxx美元债总回报、美元一年定存	长信、南方、华夏、广发、鹏华、易方达、中银、汇添富、华安、海富通、国富、银华、嘉实、泰达宏利、博时、融通、国泰、大成、富国
债券	FOF	美国10年期国债收益率+摩根士丹利全球、彭博巴克莱全球综合债券	华夏、华安
能源	指数	全球	标普全球石油	华安
能源	指数	美国	道琼斯美国石油开发与生产	广发
能源	指数	美国	标普石油天然气上游	华宝
能源	FOF	标普高盛原油商品、标普能源、WTI+BRENT油价	易方达、诺安、南方、嘉实
欧洲	主动	MSCI欧洲	各类主动管理型基金	上投摩根
德国	指数	DAX30	德国DAX指数	华安
英国	指数	富时100	富时100指数	建信
法国	指数	CAC40	法国CAC40指数	华安
日本	指数	日经225	日经225指数	华夏、易方达、华安
日本	指数	东证	东证指数	南方
日本	主动	东证	各类主动管理型基金	上投摩根
印度	主动	MSCI印度	各类主动管理型基金	泰达宏利
印度	FOF	中信证券印度ETP	各类	工银瑞信
越南	主动	越南VN30	各类主动管理型基金	天弘
金砖四国	指数	标普金砖四国40	标普金砖四国40	招商
金砖四国	指数	富时金砖四国50	富时金砖四国50	南方
金砖四国	FOF	标普金砖四国	各类	信诚
全球股票	主动	恒指、标普全球大中盘/BMI、MSCI全球/世界/全球权益、中证海外内地股、富时中国全盘/A股、中证中国内地企业400	各类主动管理型基金	融通、交银、建信、华夏、广发、工银瑞信、长盛、招商
全球股票	FOF	MSCI全球/世界/新兴市场/全球股票、标普全球市场	各类	中银、银华、上投摩根、南方、国泰、广发、招商
科技互联主题	指数	美国	标普500信息科技	易方达
科技互联主题	指数	中概	中证海外中国互联网50、中证海外中国互联网、中证中美互联网	易方达、交银、天弘
科技互联主题	主动	中证海外中国互联网、道琼斯互联网、中证全指互联网软件服务、中证移动互联网、中证信息、MSCI全球信息科技、MSCI全球指数、中证TMT产业主题	各类主动管理型基金	鹏华、嘉实、富国、汇添富、华夏、国富、浦银安盛
医药生物主题	指数	全球	标普全球1200医疗保健	广发
医药生物主题	指数	美国	标普医疗保健等权重	易方达
医药生物主题	指数	美国	标普生物科技	易方达
医药生物主题	指数	纳斯达克生物科技	广发
医药生物主题	主动	全球	标普全球1200医疗保健、中证医药卫生、申万医药生物行业	汇添富、易方达
医药生物主题	主动	中概	申万医药生物+恒生医疗保健	上投摩根
消费主题	指数	全球	标普全球高端消费品	易方达
消费主题	指数	美国	标普美国品质消费	华宝
消费主题	主动	全球	中证主要消费行业+恒生消费品制造及服务业+中债综合财富+明晟全球可选消费+明晟全球主要消费	汇添富
商品	FOF	标普高盛商品/农产品/贵金属/能源	各类	银华、信诚、国泰、博时
商品	指数	标普全球精选自然资源等权重	各类	中银
商品	主动	欧洲货币矿产黄金能源	各类	上投摩根
REITs	指数	全球	富时发达市场REITs	上投摩根
REITs	指数	美国	道琼斯美国精选REIT	南方
REITs	指数	美国	MSCI美国REIT	广发
REITs	主动	全球	富时发达市场REITs	诺安、嘉实
REITs	主动	美国	MSCI美国REIT	鹏华