20201130-国金证券-QDII基金投资策略报告_维持权益核心_跨市场把握机遇_29页_4mb

QDII基金投资策略报告总结

核心内容

• 市场背景：美国大选尘埃落定和疫苗研发进展显著提振了全球市场情绪，尤其是美股、港股及欧股，风险资产表现强劲。同时，市场不确定性降低，为投资者提供了良好的配置环境。
• 投资建议：建议投资者增强权益配置，重点配置“美股+欧股+港股”，并辅以“科技+消费”主题基金，以捕捉新经济行业的投资机会并实现多元化风险分散。
• 资产配置：
  • 美股：推荐标普500指数基金，因其行业分布均衡，顺周期行业占比高，能够有效反映美国整体市场走势。
  • 欧股：推荐华安德国30(DAX)ETF，受益于德国经济复苏及疫苗进展。
  • 港股：推荐主动管理型基金，如国富大中华精选和南方香港成长，以捕捉新经济龙头股机会。
  • 科技与消费主题：推荐易方达中证海外互联ETF和汇添富全球消费，以捕捉科技与消费板块的增长潜力。
  • 黄金与能源：黄金短期波动较大，建议观望；能源板块受疫苗和美国财政刺激影响，短期有上涨预期，但缺乏长期利好。

主要观点

• 市场情绪改善：美国大选结果和疫苗进展显著改善市场情绪，推动风险资产价格上涨。
• 美股表现：标普500指数作为核心资产，相较于纳斯达克100指数更具稳定性，适合当前市场环境。
• 欧股潜力：德国作为欧元区经济领头羊，有望率先复苏，推荐其相关ETF。
• 港股吸引力：港股在新经济主导下，具备较强的吸引力，尤其适合长期投资。
• 科技与消费主题基金：在新经济行业中，科技和消费板块具备较高的景气度和增长潜力。
• 黄金与能源资产：黄金因避险需求减弱，短期波动可能较大；能源资产受益于疫苗和政策利好，但缺乏长期支撑。

关键信息

一、QDII基金投资版图

二、QDII基金概况及海外市场回顾

• QDII基本情况：9月QDII额度扩容，三季度规模创新高，公募基金成为最大受益者。
• 美股市场：政局稳定和疫苗进展推动风险资产预期走高，建议优选标普500指数基金。
• 欧洲市场：疫情仍影响复苏，但疫苗进展和拜登胜选带来希望，推荐德国相关ETF。
• 港股市场：吸引力提升，建议配置主动管理型基金，以捕捉新经济龙头股机会。
• 科技与消费主题：具备较强景气度，推荐相关ETF及基金。

三、2020年12月QDII基金投资策略

• 美股QDII：推荐博时标普500ETF及其联接基金，以及易方达标普500，以把握行业均衡和顺周期机会。
• 欧洲QDII：推荐华安德国30(DAX)ETF，因其在德国市场中的领先地位和稳健表现。
• 港股QDII：推荐国富大中华精选和南方香港成长，以捕捉新经济板块的龙头股机会。
• 科技互联主题：推荐易方达中证海外互联ETF和汇添富全球消费，以把握科技和消费行业的增长潜力。
• 黄金与能源资产：黄金建议观望，能源资产短期有望上涨，但缺乏长期利好。

风险提示

• 国内外疫情反复：可能影响市场情绪和经济复苏进程。
• 地缘政治危机：可能带来市场波动和不确定性。
• 全球宏观经济大幅下滑：可能对海外资产造成负面影响。