20220227-安信证券-电子元器件_功率器件景气度持续向上_1月日本半导体设备出货金额创新高_12页_1mb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了2022年2月电子行业，特别是半导体和消费电子领域的市场动态、行业趋势及投资建议。

主要观点

1. 功率器件景气度持续向上

• 2022年1月全国新增光伏装机容量7.38GW，同比增长212%，其中分布式新增4.69GW，同比增加252%。
• 中国光伏行业协会预计2022年我国光伏新增装机量将达到75-90GW，2022-2025年年均新增装机量将达到83-99GW。
• 新能源汽车销量持续增长，碳化硅作为关键材料，将推动功率器件市场需求。
• IGBT全球市场规模预计从2020年的54亿美元增长至2026年的84亿美元，年均复合增长率达7.5%。
• 博世宣布将投入超2.5亿欧元扩大碳化硅生产规模，计划到2025年底将Reutlingen厂区碳化硅洁净室面积从35000平方米扩展至44000平方米以上。

2. 半导体设备需求高涨

• 2022年1月日本半导体设备出货金额3063.21亿日元，同比增长69.4%，创历史新高。
• 台积电预计2022年资本开支在400亿美元~440亿美元之间，同比增长33%~47%。
• 联电预计2022年资本开支为30亿美元，同比大增66%。
• 中芯国际预计2022年资本开支50亿美元，同比增长11%。
• 国内半导体设备厂商有望受益于全球资本开支上行和国产替代趋势。

3. 本周半导体设备招投标情况

• 上海积塔新增招标设备2台，中标1台；华虹无锡新增招标设备6台，中标51台。
• 本周部分设备招标涉及光刻机、刻蚀设备、沉积设备等，显示半导体制造设备需求旺盛。

4. 消费电子市场动态

• 2021年12月中国智能手机出货量3268.5万台，同比增长29.6%。
• 12月全球智能手机出货量3.62亿台，同比增长0.8%。
• Steam平台VR玩家月活占比为2.14%，Oculus Quest 2头显占比达46.02%，Oculus品牌市场份额达67.27%。

5. 行业表现与投资建议

• 本周电子板块上涨2.37%，在全行业排名第二。
• 投资建议中，功率半导体推荐斯达半导、闻泰科技、华润微；关注SiC厂商时代电气、露笑科技、中瓷电子、凤凰光学等。
• 半导体设备推荐万业企业、新莱应材、和林微纳、北方华创；关注至纯科技、华兴源创等。
• MiniLED推荐新益昌、鸿利智汇；关注瑞丰光电、隆利科技等。
• PCB关注深南电路、沪电股份、兴森科技、胜宏科技、景旺电子、依顿电子等。
• IC设计关注澜起科技、上海贝岭、圣邦股份、芯海科技、纳思达等。

关键信息

风险提示

• 下游需求不及预期
• 国产替代不及预期
• 疫情影响持续

投资评级

• 领先大市-A：维持评级

新股动态

• 甬矽电子于2月22日过会，主要从事集成电路的封装和测试业务，产品包括FC类产品、SiP产品、QFN/DFN产品和MEMS传感器。
• 公司2018-2021H1营收复合增长率达340.5%，2020年营收同比增长104.5%。
• 公司客户涵盖多家知名IC设计企业，如恒玄科技、联发科、韦尔股份等。
• 公司IPO募投项目包括“高密度SiP射频模块封测项目”和“集成电路先进封装晶圆凸点产业化项目”，总投资15亿元。

行业趋势

• 随着集成电路制程工艺接近物理极限，先进封装技术成为提升芯片性能的重要手段。
• 全球先进封装市场规模预计从2019年到2025年以6.6%的复合增长率增长，2025年接近封测市场份额的50%。
• 中国先进封装市场规模预计到2026年将达到76亿美元，年复合增长率达6.2%。

总结

文档内容涵盖了2022年2月电子行业多个子领域的发展动态，强调了功率器件和半导体设备的景气度上升，以及消费电子市场的持续增长。同时，提出了相关投资建议，并指出了潜在风险。整体来看，电子行业在政策支持和技术进步的双重推动下，展现出强劲的增长潜力。