20211212-安信证券-电子元器件行业快报_国产替代紧迫性进一步提高_持续推荐半导体设备_11页_946kb

电子行业总结

核心内容

2021年12月12日的电子行业分析报告涵盖了半导体、消费电子（VR/AR）及行业动态等多个方面，重点强调了国产替代的紧迫性、碳化硅材料的布局进展以及MiniLED/MicroLED显示技术的应用。

主要观点

1. 半导体设备国产替代紧迫性提升

• 中芯国际面临美国制裁风险：美国《华尔街日报》报道，美国试图阻止中芯国际购买美国制造工具，这表明其在芯片制造领域的技术封锁可能进一步升级，国产替代的必要性凸显。
• 行业高景气推动设备需求：2021年11月，台积电、联电、世界先进、环球晶圆等晶圆厂营收均保持高增长，显示半导体行业持续繁荣。
• 设备是制造端的核心：国内半导体制造短板主要集中在设备领域，随着晶圆厂扩产周期的推进，设备需求确定性增强，建议持续关注相关板块。

2. 碳化硅材料布局加速

• 碳化硅材料优势显著：碳化硅具备更高的禁带宽度和耐压性，适合应用于高压、高温、高频领域，如新能源汽车、光伏、5G基站等。
• 国内外企业加速扩产：日本东芝和罗姆计划大幅扩大碳化硅功率半导体产能，同时通过并购稳定原材料供应。
• 国内企业积极布局：晶盛机电在宁夏银川经开区投资建设年产40万片碳化硅衬底晶片项目，一期投资33.6亿元，具备6英寸碳化硅长晶技术和加工工艺。
• 市场前景广阔：预计2025年我国新能源汽车销量将达600万辆，带动碳化硅功率器件市场增长至42~60亿美元。

3. VR/AR赛道热度持续，MiniLED/MicroLED技术应用广泛

• 元宇宙推动VR/AR需求：元宇宙概念带动了VR/AR设备市场的发展，相关产品需求增加。
• MiniLED/MicroLED技术落地：多家公司推出采用MiniLED/MicroLED显示技术的VR/AR产品，如VuzixShield、VarjoAero、PimaxReality等，显示技术商业化进程加快。
• 技术特点：MiniLED/MicroLED具有高像素密度、轻量化、高清晰度等优势，成为高端显示设备的重要选择。

关键信息

1. 行业数据

• 2021年10月半导体市场：中国半导体市场销售额167.70亿美元，同比增长21.10%；全球半导体销售额487.90亿美元，同比增长24%。
• 2021年11月晶圆厂营收：
  • 台积电：1482亿新台币，同比增长18.74%，环比增长10.20%。
  • 联电：196.61亿新台币，同比增长33.52%，环比增长2.62%。
  • 世界先进：43.67亿新台币，同比增长52.17%，环比增长15.96%，创下单月营收新高。
  • 环球晶圆：54.90亿新台币，同比增长17.13%，环比增长10.60%。
  • 日月光：212亿新台币，同比增长30.49%，环比增长-0.73%。

2. 投资建议

• 半导体设备：推荐万业企业、新莱应材、至纯科技，关注和林微纳等。
• SiC领域：推荐露笑科技、闻泰科技、斯达半导，关注时代电气、凤凰光学、华润微、晶盛机电等。
• MiniLED：关注新益昌、鸿利智汇、瑞丰光电等。
• IC设计：关注上海贝岭、北京君正、思瑞浦、圣邦股份等。

3. 本周半导体设备招投标情况

• 上海华虹本周新增2台中标设备，包括1台Tokyo Electron Limited的涂胶显影机和1台ASML的深紫外线扫描式光刻机。
• 其他企业如长江存储、上海积塔、中芯绍兴等本周无新增招标或中标设备。

行情回顾

• 本周电子板块表现：申万电子板块上涨2.26%，在全行业排名第7。
• 2021年电子板块累计涨幅：全年累计上涨16.27%。

行业动态

• SIA呼吁取消半导体关税：SIA认为关税加剧了全球芯片短缺，呼吁美国政府取消有害的301关税。
• Gartner预测：到2025年，50%的前10大汽车OEM将设计自己的芯片，以增强对供应链的控制。
• SEMI市场预测：2021年全球半导体销售额将增长超20%，达到5500亿美元以上。

风险提示

• 下游需求不及预期：可能影响半导体设备及材料的市场需求。
• 国产替代不及预期：技术突破和政策支持不足可能延缓替代进程。
• 疫情影响持续风险：可能对供应链和市场需求产生负面影响。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数。

其他信息

• 本周新股：无。
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