20240402-国联证券-锦江酒店-600754.SH-坚持高质量发展_关注境外减亏_3页_340kb

锦江酒店2023年业绩报告显示，公司坚持高质量发展，收入和利润实现大幅增长。2023年实现收入1465亿元，同比增长295%；归母净利润100亿元，同比增长6911%；扣非归母净利润77亿元，实现扭亏。其中，Q4季度收入增长209%，但净利润同比下滑64%，主要受境外亏损拖累。

分析境内业务表现较好，恢复至疫情前水平，全服务和有限服务酒店境内收入分别增长显著。境外业务仍面临压力，亏损幅度收窄。公司在费用控制上，毛利率达42%，同比提升；销售费用率和管理费用率较高，但仍存在优化空间。净利率接近疫情前水平，但仍有差距。

未来三年，公司预计收入和利润将持续高速增长，盈利预测乐观，维持“买入”评级，目标价3455元。风险包括消费复苏不及预期和境外压力。

总之，锦江酒店业绩强劲，境内复苏明显，但需关注外部环境变化。